建信期货-钢材月报：理性回归之后大周期行情仍可期待-250801

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看空 【理由】：7月份螺纹钢社会库存明显转为累库，季节性需求受到高温和雨水影响偏弱，且贸易商库存累增，导致需求难以维持，市场基本面不支持价格进一步反弹。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：看空 【理由】：热卷社会库存小幅回升，尽管需求降幅不大，但整体市场仍受到高温多雨的影响，且钢厂承担阶段性储货功能，导致价格升水幅度震荡走扩。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：近期铁矿石供应未见紧俏，澳洲铁矿石发运量回升，但整体市场需求变化不大，需持续关注后续供需动态。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：焦炭现货市场经过第四轮涨价后，钢厂采购意愿明显下降，市场需求恢复情况不明，需关注后续价格波动。

- 5月份政策推动下，钢材市场经历反弹，但需求受高温和雨季影响，库存压力加大，导致价格回升乏力。

- 螺纹钢和热卷的供需关系出现分化，螺纹钢库存增加，热卷库存保持相对低位，价格差距扩大。

- 预计8月初至中旬钢材行情将暂时回调，未来市场仍需关注供需变化及贸易商库存情况，以判断长期价格走势。