事件 核心观点：在2025年对华加征关税政策正式落地之前，美元兑人民币汇率或延续“上有顶、下有底”的底线管理思路，预计USDCNY总体上保持在7.10-7.35的波动区间内震荡，然…
如果美联储没有高度的独立性，就无法实现双重目标：美联储从成立之初附属于财政部，到1951年与财政部签定《财政部-美联储协议》而脱离财政部，再到1977年美联储改革法（FederalR…
本周A股市场波动较大，周初承压后出现反弹，但周五再度收跌，全A成交额也相较上周出现明显缩量。主要指数近两周在海外不确定影响下均收跌，特朗普2.0的交易预期下，美元美债快速…
特朗普的人事任命从来就不乏“不按套路”出的牌。这一次轮到了迟迟没有“揭秘”的财政部长。在反复摇摆了多次、纠结了一周后，周五，特朗普最终还是选择了斯科特·贝森特作为财政…
行情评述 现货方面，昨日YML放出12月上旬正式报价3150/5800，马士基二次试舱宁波-鹿特丹、上海-费利克斯托，报价分别为3080/5600和3300/5600，较前期宣涨目标3300/6000接近…
【甲醇】 本周甲醇盘面大幡上涨，1-5月差走强。国内装置产能利用率持续小幡下降，传统下游需求仍旧偏弱，内地烯姬装置持续外采甲醇。海外天然气装置大面积减产，进口甲醇到…
主站估值或受压制，未来有赖TEMU超预期盈利改善 短期国内电商同质化竞争持续，海外不确定性因素及竞争加剧，公司投入供应链及商家生态建设、加大特定品类投入维持价格优势追…
简评:高频数据显示，全球矿石发运小幅回升，其中，巴西和非主流发运回升，澳洲发运下降。澳洲方面，FMG发运增量较多，BHP和力拓发运下降，其中力拓临近年末补发运力度依旧偏弱，…
基础能源（煤油气）价格回顾：截止2024/11/21，WTI原油价格为68.75美元/桶，周环比上涨0.47%；布伦特原油价格为75.2美元/桶，周环比上涨2.09%。截止2024/11/22，动力煤价格为711…
2024年11月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.10%，上月为3.10%；5年期以上品种报3.60%，上月为3.60%。在10月两个期限品种LPR报价分…
事件：孩子王拟以现金继续收购乐友国际商业集团有限公司35%股权。2023年公司以支付现金的方式受让乐友香港持有的65%乐友股权；24年11月21日，公司公告披露，公司拟以5.6亿元现金…
事件：公司发布2024年三季报，公司单季完成业务量87.23亿件，同比增长15.9%，市场份额下降0.7pct至20.0%。三季度单季公司调整后净利润23.87亿元，同比增长2.0%。 业务量增速…
摘要 本周，南华综合指数上涨31.45点，涨幅为1.27%;其中影响力最大的品种为原油和铁矿石，原油品种指数涨跌幅为4.14%，贡献度为0.63%;铁矿石品种指数涨跌幅为4.48%，贡献度…
概要：2024年9月，国家金融监督管理总局发布了《金融租赁公司管理办法》（以下简称“《办法》”）。相较于2024年1月发布的《征求意见稿》，《办法》涉及的主要调整包括：商业银…
以旧换新政策落地，家居消费修复可期，头部公司有望明显受益本轮家居以旧换新资金形式为1500亿超长期特别国债，补贴金额方面，按照广东省和湖南省以旧换新工作目标和补贴金额推…
◆生猪： 11月22日辽宁现货16-16.4元/公斤，较上日稳定；河南16-16.2元/公斤，较上日跌0.1元/公斤；四川15.8-16.2元/公斤，较上日稳定；广东17-18元/公斤，较上日涨0.1元/公…
各项DEI关键领域相对均衡发展，定性评级“积极主动（INITIATIVE）” 当前中国市场的企业在DEI十大核心领域的实践上整体呈现出较为均衡的发展态势，从DEI愿景、战略与规划到…
【今日关注】 周四指数互有涨跌，成交额约1.65万亿，与上一日基本持平。过半数行业上涨，计算机、商贸、非银等行业涨幅居前。通信、石油、社会服务、交运等行业跌幅居前。 …
宏观金融：美国上周初请失业金人数降至七个月新低，美元指数继续上涨 【宏观】海外方面，由于美联储官员表示支持进一步降息，并对以更慢的步伐行动持开放态度；以及美国上…
碳化硅陶瓷渣浆泵有望助力行业弯道超车。渣浆泵材质目前以金属和橡胶为主，市场格局分散。龙头伟尔集团的市占率约40%，国内企业数量众多，格局分散。我们认为碳化硅陶瓷渣浆泵有…
宏观策略 2025年度展望之白宫新政：更高的赤字，更多的未知 特朗普2.0聚焦关税、移民、外交、经济四大政策，我们预计特朗普政策执行落地的先后顺序为移民>停战>减税>关…
一、财经要闻 1.国务院国资委表示，要更加有效推进国有资本“三个集中”，目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中，在维护国家国防安全、粮食安全、能源安全等方面发挥…
023年，全球宏观经济延续疲软态势，3C电子行业整体需求依旧承压，新能源汽车增速有所放缓、锂电行业处于库存消化周期，金属制品进入下行周期，食品和医药等均呈现下滑的趋势，仅…
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：镍（NI） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考观点：短线看强 核心逻辑：昨日夜盘期价回落，由12.7万一线下挫至1…
[股指期货] ◆股指期货：调整后指数进入窄幅震荡 【市场情况】 周四，A股市场主要指数低开后震荡分化。上证指数收涨0.07%，报3370.40点。深成指跌0.07%，创业板指…
[行情观点] 当下盘面对于12月的宣涨预期已被充分演绎，而昨日马士基调低49周部分地线舱位至$3600/FEU挫伤多头情绪，今日开盘后盘面整体呈下行趋势。午后YML放出12月上旬正式…
期货重点新闻： 油价跌，美国库存增；金价涨，俄乌风险促避险；铝价平 原油下跌，美国原油库存数据利空油价，令因紧张局势升级而持续两天的涨势戛然而止。随着美元反弹…
前期政策的支持明确，信创或将迎来最大力度的替换潮。中国现代化离不开科技自立自强，外部扰动下我国强化财政对科技信创领域的支持，刺激国产需求,同时发布三期国测活跃信创供给…
20日历史波动率百分位高于90%： 无 20日历史波动率百分位低于10%： 不锈钢、聚丙烯、生猪、沪镍、甲醇、沥青、燃油 20日历史波动率绝对值前五： 红枣、玻璃…
一、新型储能是什么？ 新型储能指除抽水蓄能外以输出电力为主要形式并对外服务的储能技术，包括电化学、压缩空气、重力储能等，具有灵活布局、建设周期短、响应速度快等特点…
【策略分析】 今日尿素期货主力低开后冲高回落，收盘价格重心小幅变动。现货方面，今日工厂报价持稳为主，新单成交氛围一般。供应端，短期装置检修复产并存，日产仍保持高…
宏观 1、美欧股市小幅涨跌，市场仍聚焦于大企业财报。又有美联储官员表示通胀仍令人担心，不急于降息，美元指数反弹。目前利率预期显示12月降息可能性约50%，估计暂时稳定下…
近期国内外蛋白粕期货行情回顾及分析： （一）豆粕：上周美豆利多数据，在本周被油脂利空消耗殆尽 最新要点：Trump新任环保署长对生柴保守，中国削减UCO退税 国际产…
下游需求提升，海外矿端减产，碳酸锂价格持续反弹 受下游需求提升影响，碳酸锂价格持续反弹。根据SMM数据，11月19日电池级碳酸锂指数价格78513元/吨，环比上一工作日上涨301…
玉米 周三，玉米主连2501合约再度承压，期价以阴线收盘，日内波动区间收窄。价差方面，因淀粉跌幅大于玉米，米粉价差收缩。当日东北地区玉米价格偏强运行，部分地区跟随期货…
一、财经要闻 1.国家能源局：10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%；1-10月，全社会用电量累计81836亿千瓦时，同比增长7.6%，其中规模以上工业发电量为78027亿千…
【行情复盘】 CBOT玉米期货：隔夜CBOT玉米期货跟随小麦期货震荡走强，主力合约日涨幅0.57%。连盘玉米期货：昨日夜盘窄幅震荡，截至夜盘收盘跌幅0.27%，收于2193元/吨。 …
螺纹 螺纹： 【行情复盘】 周三夜盘螺纹主力合约RB2501合约收于3316点，上涨0.03%。次主力2505合约报收于3386点，下跌0.03%。 【重要资讯】 1、廊坊市、沧…
公司概览 顺丰控股是一家全球领先的综合物流服务提供商，其服务涵盖快递服务、快运服务、冷运物流服务、同城实时配送服务、供应链服务及国际物流服务，及向跨国公司、大型企…
投资要点 事件：当地时间11月19日，微软在芝加哥举行的Ignite大会上发布云和人工智能服务更新展示以及Microsoft 365 Copilot平台的多项改进，同时宣布允许企业任意挑选Azure…
事件：北京时间11月20日，SpaceX在美国得克萨斯州博卡奇卡附近的星际基地完成星舰的第六次试飞。 星舰第六次试飞结束，下一代将增大有效载荷。星舰在德克萨斯州星际基地测试…
Q3营收略超指引上沿，利润超预期：Q3营收49.91亿元，同比+51.6%，略超指引45~50%上限，剔除度假板块并表因素，可比口径同比+21.6%；归母净利润7.9亿元，同比+55.5%；经调整净利…
近日，国内外蛋白粕与油脂期货市场行情热点回顾： （一）大豆系粕类油脂 1、AgRural:截止11月14日，巴西24/25年度大豆已播80%，前周67%，去同68%，五年均72.6%。Conab:…
持仓量百分位高于90%： 聚乙烯、豆粕、红枣、豆一 持仓量百分位低于10%： 焦炭、动力煤 今日增仓前五： 聚乙烯、菜粕、花生、聚丙烯、淀粉 今日减仓前…
行情回顾与操作建议 基本面变化有限，震荡调整。现货方面最新棉花价格指数328级在15287元/吨，较上一交易日跌26元/吨。现货方面，22024/25南北疆机采41双29杂3.5内较多销售…
卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财…
玉米：2024/25年度全球产量、消费量环比上升，期末库存环比下降 美国农业部2024年11月预测：2024/25年度全球玉米产量12.19亿吨，较23/24年度减少971万吨，较10月预测值增加2…
受益于家电以旧换新等一系列消费政策的支持，国内消费逐渐恢复，其中餐饮消费呈现平稳增长。我们判断随着国家系列经济刺激政策的落地，消费复苏将是明年的确定性趋势，特别是餐…
本周市场聚焦特朗普政府的人事任命及关税政策，美元指数和美债收益率继续上升。特殊再融资债、土储专项债重启，政府债供给压力上升。理财规模回升带动信用债收益率下行。存单利…
【IP】公司目前拥有原创IP和授权IP两大板块，原创IP有飞飞兔、企鹅嗡嗡、龙宝戏猪等；已获得的授权IP主要有宝可梦、奶龙、贪吃蛇、蛋仔派对等。目前实丰文化知名的自创玩具包含…