截至2025年第三季度，气候债券倡议组织（气候债券）已记录了6.5万亿美元的绿色、社会、可持续性和可持续性挂钩（GSS+）债务的累积对齐总量 在2025年第三季度，对齐的GSS+债…
营收及利润均beat一致预期：2025Q3，公司实现收入355.54亿元(YoY+14.2%)，主要由线上营销收入和电商收入增长贡献。毛利为194.34亿元(YoY+14.9%)，毛利率54.7% (YoY+0.4pct)；经…
板块逻辑: 化工跟随原油延续震荡整理态势。美国炼厂开工率快速回升，成品油逐步累库，随着近期汽油裂解价差的回落，芳经调油的逻辑弱化，芳怪的上行动力略显不足，芳怪端尤…
板块行情回顾 医美（选取14家上市公司）：11月个股涨幅靠前为*ST苏吴（+25.3%）、朗姿股份（+3.8%）、华东医药（+1.0%）；化妆品（选取20家上市公司）：11月个股涨幅靠前为…
季报重点内容: 生产经营情况 产量：2025Q3黄金产量11.52万盎司（3.58吨），环比减少13.9%，同比减少8.0%。 销量：2025Q3黄金销量11.65万盎司（3.62吨），环比减少11…
隔夜贵金属震荡，盘中波动较大。美联储主席鲍威尔在斯坦福大学发表讲话未涉及经济形势和货币政策。白银刷新历史新高后涨势趋缓，黄金突破前高阻力前贵金属整体仍以震荡对待谨慎…
摘要 AI技术赋能、产品迭代升级、消费高端化趋势是消费电子行业增长的三大核心驱动力。2025年前三季度，全球消费电子行业延续复苏态势，市场规模稳步增长。国家“两新”政策…
三季度营收持续承压，社区内容“提质增效”粘性强化 2025年第三季度，公司实现总收入6.59亿元，同比下降22%。其中，曾作为营收支柱的付费会员业务收入为3.86亿元，同比下降…
上周A股主要指数全部上涨。上周申万一级行业中27个上涨，4个小幅下跌。涨幅较大的5个行业是通信（8.70%）、电子（6.05%）、综合（4.43%）、传媒（4.23%）、轻工制造（4.17%），…
价格表现 昨日BR主力合约大幅上行，截至收盘涨幅3.64%，创下了今年下半年以来单日最大涨幅。 行情点评 昨日上午，受丁二烯出口消息提振，BR盘面快速冲高，日内维持…
最新资讯 1、美国石油学会数据显示，截止2025年11月28日当周，美国商业原油库存增加248万桶;同期，美国汽油库存增加313.6万桶，馏分油库存增加1288.4万桶:据央视新闻报道，…
核心观点 再次斩获北美数据中心订单，业务增长确定性继续上升。根据公司公众号，杰瑞股份全资子公司杰瑞敏电能源集团与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同，这是继上周与…
行业消息 1、央行发布11月各项工具流动性投放情况显示，11月公开市场国债买卖净投放500亿元，抵押补充贷款（PSL）净投放254亿元，其他结构性货币政策工具净投放1150亿元，中…
国内——2026年宏观展望：通向供需新均衡 （一）“十五五”规划的三大要点 “十五五”具有承前启后的重要地位，延续性强，科技安全仍是绝对重要的主线，同时围绕“三个…
行情回顾 1.周二晚间焦煤2601合约下跌18元，跌幅1.64%，报收于1076.5元 2.周二晚间焦炭2601合约上涨5元，涨幅0.31%，报收于1623元 财经要闻 1.2日港口焦炭现货…
事件： 比亚迪发布2025年11月销量快报：2025年11月公司实现销量48.02万辆，同比-5.3%，2025年1-11月累计销量418.20万辆，同比+11.3%。 观点： 总量承压但结构优化，…
研究观点 【公司评论】 快手(1024，买入）：收入利润均超预期，回购分红提升股东回报 理想汽车（LI.O/2015.HK，买入）：换代季销量承压，组织架构革新 苹果公司…
投资要点 ▌硫酸、硫磺等涨幅居前，国际柴油、液氯等跌幅较大 本周涨幅较大的产品：硫酸（CFR西欧/北欧合同价，36.67%），硫磺（温哥华FOB合同价，36.67%），煤焦油（江…
资讯 1.印尼镍矿商协会APNI12月1日发布了最新的印尼镍价指数（NPI)，印尼多种镍相关大宗商品价格走势不一，部分产品价格稳定，另一些则出现小幅上涨。报告显示，品位1.2%的…
【实时热点】 特朗普：将于明年初宣布美联储主席人选 美国SEC主席拟于1月推出资本市场新规鼓励更多企业上市 欧元区11月CPI同比+2.2%、环比-0.3% 经合组织：美国…
铜 隔夜内外铜价冲高回落，国内精铜现货进口维系亏损。宏观方面，美国总统特朗普周二在白宫内阁会议上表示，明年年初公布美联储新任主席，并在一场活动上暗示人选为哈塞特，…
铜观点: CSPT协议联合减产，铜价震荡偏强。 氧化铝观点:过剩状态未有明显改善，氧化铝价继续承压。 铝观点:宏观情绪反复,铝价震荡回升。 铝合金观点:成本支撑坚实，…
隨着全球人工智能（AI）科技浪潮的興起，中國股票市場在未來幾年顯示出強勁的發展潛力，中國科技股在今年出現重要的結構性變化，推動科技領域的投資和創新。面對可能的市場波動…
投资建议：从保值到颜值，再到情绪价值 2025年社会消费和零售企业经营缓慢复苏，具体分板块看：黄金珠宝受金价高涨影响，高端中式黄金和时尚黄金赛道呈现更高景气，化妆品医…
【行情复盘】 周二股指再度走弱，沪指收盘下跌0.42%。期指主力合约也全面走弱。成交持仓方面，四个品种成交持仓均出现下降。 【重要资讯】 行业方面，31个一级行业…
▌华鑫市场情绪温度指标：（中性） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为49分，市场情绪处于“中性”。历史市场情绪趋势变化可参考图表1 ▌热点主题追踪 …
铁矿: 【行情复盘】 周二铁矿继续收涨。夜盘收跌。 【重要资讯】 1、上周（11月24日-11月30日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计211.12万平方米，…
核心观点 【市场回顾】 周二A股三大股指全线收跌，上证指数下跌0.42%，报3897.71点；深证成指下跌0.68%，报13,056.70点；创业板指下跌0.69%，报3071.15点。A股两市全天…
【财经要闻】 1、国家发改委主任郑栅洁在《党建》杂志发布《深入学习贯彻党的二十届四中全会精神以高质量发展新成效谱写中国式现代化新篇章》署名文章。文章提出，做强国内…
[铜] 周二沪铜盘中增仓震荡，前期成交密集区8.83-8.85万有一定高价韧性。现铜报88660元，上海铜升水扩至120元，洋山铜溢价扩至38美元。隔夜美国ISM制造业指数继续萎缩，欧元…
行业消息 据中果网知，苹果产区整体交易稍显清淡，山东以及陕西产区冷库中客商不多，少量走货多以客商自提为主。库存果调货交易集中在甘肃产区，其中花牛以及小果交易尚可，…
投资要点 本周三（12月3日）有一家科创板上市公司“优迅股份”询价。 优迅股份（688807）：公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，应用场景涵盖接入网、4G…
周度市场回顾：本周（11/24-11/30）沪指周涨幅1.4%，收3888.6点，深证成指周涨幅3.56%，收12984.08点，创业板指周涨幅4.54%，收3052.59点。本周A股市场在经历了周初的连续调整后…
行业观点 半导体设备是半导体产业链的基石，存储扩产与自主可控共振，国产替代空间广阔。半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业。根据SEMI的数据，2025…
行业回顾 本报告期医药生物行业指数跌幅为4.40%，在申万31个一级行业中位居第23，跑输沪深300指数（-2.19%）。从子行业来看，化学制剂、医疗设备跌幅居后，跌幅分别为2.86%…
11月制造业PMI回升，季节性是主因 2025年11月制造业PMI达到49.2，较上月上升0.2，低于市场预期的49.3，连续8个月维持在50以下。各主要分项中新出口订单回升1.7，达到47.6；…
2256.HK和誉-B 公司开发出由16种主要专用于肿瘤学的候选药物组成的产品管线，包括10种处于临床阶段的候选药物。与Merck签署的许可协议授予其在中国、香港、澳门和台湾对Pimi…
当前，中国消费市场正经历一场深刻的结构性变迁。随着奢侈品行业由高速增长迈向理性发展阶段，精锐人群消费的底层逻辑正在重构——从“物的消费”转向“人的价值表达”。因此，…
月底月初集团厂缩量行为，现货企稳小幅反弹，其中两广反弹幅度明显，但是近期需求提振力度有限，现货反弹空间和持续性或将有限。目前大范围传统的腌腊需求需持续10°以下，目前温…
1.1板块行情回顾 截至11月27日，恒生科技指数录得25.74%的涨幅，成交额17.64万亿港元，振幅57.01%，换手率243.27%，整体呈现“高波动、中涨幅”特征。横向对比来看，其表现…
重点推荐 1.阿里云Q3营收同比增长34%，华为Mate 80系列与夸克AI眼镜发布——电子行业周报2025/11/24-2025/11/30 2.看好年末风格切换与“开门红”推进下的板块配置机会—…
事件 公司2025年第三季度实现营业收入6亿元，同比大增70%，环比增加10%；归母净利润6032万元，同比大增282%，环比增加20%；扣非净利4521万元，同比大增180%，环比增加26%。 …
观点策略 在“保供+安全检查+蒙煤进口高位”因素影响下，焦煤供给边际走强，价格支撑下跌。焦炭第一轮提降落地，焦企利润再承压。钢厂高炉年检增加，铁水季节性下调，双焦需…
本期要点： 行情分析：成本端：短期动力煤供需平衡偏紧，生产成本偏高，利润偏低水平，成本支撑尚可；库存端：企业库存小幅下滑，仍处于历史高位水平；进出口端：外盘小幅下…
板块逻辑： 化工整体延续震荡整理格局。周一最新库存数据显示，液体化工周度 大都累库为主，江苏纯苯港口库存周度环比上升36.59%，库存位于五年同期最高；乙二醇华东港…
【股指期货】周一（12月1日）A股三大指数集体上涨，沪指收复3900点整数关口。截止收盘，沪指涨0.65%，收报3914.01点；深证成指涨1.25%，收报13146.72点；创业板指涨1.31%，收报3…
白糖 【市场逻辑】 周一，郑糖主力合约先扬后抑，主力合约收于5405元/吨（日变动5元/吨或0.09%）。国内糖现货价整体普跌。 巴西糖榨季接近尾声，印度糖压榨进度加快…
【财经要闻】 1、外交部发言人宣布称，应国家主席习近平邀请，法国总统马克龙将于12月3日至5日对中国进行国事访问。 2、证监会研究起草《中国证监会关于推出商业不动产…
▌算力：算力租赁价格平稳，Anthropic发布ClaudeOpus4.5 2025年11月25日，Anthropic发布ClaudeOpus4.5，以编程、智能体能力为核心突破，刷新行业基准并推动尖端AI规模化应用…
季报重点内容: 生产经营情况 1）黄金 产量：2025Q3，生产82.9万盎司（25.78吨）黄金，环比增加4%，同比减少12%。 销量：2025Q3，售出83.7万盎司（26.03吨）黄金…
