【策略分析】 逢高做空 7月15日，齐鲁石化HDPE等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至85%左右，目前开工率处于中性水平。PE下游开工率环比下降0.18个百分点至37.87%，农…
核心解读 本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。 城投债方面，分区域看，江苏、山东高等级流动性债项有所增加，天津、重庆整…
【钢材】 今日盘面有所回落。螺纹表需弱势趋稳，产量小幅回落，库存继续缓慢下降。热卷需求继续下滑，产量也有所回落，库存继续小幅累积。铁水产量缓慢回落，整体维持相对高…
事件 7月15日，润贝航科发布2025年半年度业绩预告。2025H1，公司预计实现归母净利润6500万元-9000万元，较上年同期增长46.78%-103.23%，预计实现扣非归母净利润6500万元-900…
【棉花市场消息】 1、截止7月12日当周，巴西（98%）棉花总的收割进度为13.6%，环比增加6.3个百分点，较去年同期慢3.1%。收割同比偏慢，系马托格罗索州落后幅度较大。 2…
行业消息 2025年7月15日，产区库存苹果交易相对稳定，西部产区交易氛围好转，问货采购稍有增多，行情企稳，以质论价。山东产区库存苹果交易稍显混乱，货源质量参差不齐，果…
行业消息 1、伊朗外长将来华。 2、中共中央：依法严惩操纵市场、内幕交易、非法集资、贷款诈骗、洗钱等金融领域违法犯罪。 3、央行：2025年7月15日，中国人民银行将…
事件：1）公司发布2025年半年度业绩预告，2025H1预计实现归母净利润18.40-20.00亿元，同比增长180%-204%；实现扣非归母净利润5.60-6.20亿元，同比下降12%-2%。2）公司成功研发出…
投资要点： 周度跟踪：本周（7.7-7.11）食品饮料板块+0.84%，表现弱于上证指数（+1.09%），在31个申万子行业中排名第26。食品饮料子板块中，白酒、保健品、啤酒领涨，涨幅分…
事件：7月14日，甘肃省发展和改革委员会发布《甘肃省关于建立发电侧容量电价机制的通知（征求意见稿）》（下文简称《通知》）。 《通知》中明确了容量电价标准及实施范围。…
投资要点 A股权益市场延续表现强势，多方面因素接力，市场情绪持续回暖，呈现持续上行态势。美股权益市场在高位涨势有所放缓，呈现高位震荡态势。A股内部板块方面，持续强势…
投资要点 AI应用即将进入快速成长期。当前AI应用发展的先决条件已成熟：一方面，信息技术逐代堆叠，算力、网络通讯等基础设施已满足AI发展的需求；另一方面，大模型调用成本…
事件：公司披露2025年半年度业绩预增公告：预计2025H1实现归母净利1.5~1.8亿元，同比+182.3%~+238.7%；扣非归母净利1.8~2.2亿元，同比+566.9%~+715.1%。 2025Q2利润符合预…
（1）供给：云南产区天气有所改善，胶水产出增多，但浓乳厂保持强势，标胶厂收购阻力犹存，原料价格维持坚挺。海南产区天气情况得到改善，割胶作业陆续推进，岛内原料产出恢复季…
事件：近日，公司控股子公司以岭（澳门）有限公司收到澳门特别行政区政府药物监督管理局核准签发的《中成药注册证明书》，芪防鼻通片成为澳门首款获批上市的中成药创新药（OTC）…
业绩简评 2025年7月15日公司发布2025年半年度业绩预增公告，公司预计1H25净利润37亿元-42亿元，同比增长328%-385%；1H25扣非净利润36.91亿元-41.91亿元，同比增长327%-385%…
事件描述 7月9日，公司发布《2025年半年度业绩预增公告》，上半年实现归母净利润5.9-6.5亿元，同比增长59.3%-75.5%，中值6.2亿元，同比增长67.4%。其中，2025Q2实现归母净利…
游戏：腾讯游戏调整组织架构 2025年7月9日，腾讯对游戏业务合作线进行重要组织架构调整：新设立“K9合作部”，全面负责与育碧（Ubisoft）的战略合作，原UBI合作部相应撤销并…
事件：财政部于7月11日印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，要求自2025年度绩效评价工作起参照执行。 实施背景：为持续引导…
行业定义:含有能量+营养成分的饮料 根据国标6B/T10789-2015《饮料通则》，能量饮料指的是含有一定能量并添加适量营养成分或其他特定成分，能为机体补充能量，或加速能量释故…
全行业：本周（2025.07.07-2025.07.11）上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，沪深300指数上涨0.82%，申万电子版块上涨0.93%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为24/31。板块个…
今日焦點: 361度（1361HK，股價4.94港元，市值102億港元） 2Q25延續強勁表現 作為中國第四大本土運動服裝品牌，361度市場份額約3.7%，其市場定位以低線城市為主，75…
核心观点 宏观经济组： 事件一： 7月13日上午中国海关总署公布6月中国外贸数据。 评论一： 以美元计，中国6月出口同比增速为5.8%，Wind预期为3.2%，前值（5…
本周沪指创下了年内新高3555.22点，计算机行业指数同步上涨，周收盘涨3.22%，跑赢沪深300指数2.4个百分点。 2025年第二季度，全球PC市场出现显著回暖。据Canalys数据显示，…
铜 美元指数抬升，LME库存续增，铜价下滑，昨日伦铜收跌0.2%至9643美元/吨，沪铜主力合约收至78020元/吨。产业层面，昨日LME库存增加900至109625吨，注销仓单比例降至14.5%…
铝 市场表现：昨日电解铝2508合约收盘价较前一交易日-1.38%，收于20700元/吨，国内0-3月差155元/吨，LME价格2582.5美元/吨。 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产…
核心观点 【市场回顾】 周一A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指收涨0.27%，深成指收跌0.11%，创业板指收跌0.45%。沪深两市成交额14584.58亿元。申万行业方面，机械设…
硅锰基本面 （1）价格：截至7月11日，硅锰6517主产区报价整体止跌回升，宁夏报价5600元/吨（+80）、广西5650元/吨（+80）、内蒙古5600元/吨（+50）、贵州5600元/吨（+80）。…
2025年上半年，美元指数创下1973年以来的最差表现。一季度，“美国-非美”利差因素解释了美元波动的91%，但二季度该因素解释力降至33%，“去美元化”成为市场主流逻辑，引发外资…
业绩简评 2025年7月14日，公司披露2025年半年度业绩预告。 业绩预告核心数据：2025年上半年，公司归属于母公司所有者的净亏损预计为8.75亿-9.75亿元，扣非后净亏损9.25…
综合分析与交易策略 【综合分析】 本周全国液碱工厂去库，山东液碱工厂继续去库，当前山东库存同期低位。山东氧化铝大厂周内液碱送货量有所回升，但仍旧低于其日耗，原…
综合分析 本周全国各地生猪价格整体呈现回落态势，主要因前期价格冲高后，养殖端出栏有所改善，同时价格支撑比较一般。从整体基本面来看，生猪出栏量仍未完全恢复，规模企业…
报告要点： 周度行情回顾 2025年7月6日至7月11日,上证综指上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.36%。其中申万机械设备上涨1.87%，相较沪深300指数跑赢1.06pct…
本周玉米继续走低。 外盘方面，7月美玉米USDA报告发布，种植面积去6月底种植面积报告的9520万英亩；产区天气良好，单产延续181蒲/英亩；产量预期减少1.15亿蒲至157.05亿蒲符…
日度市场总结 原油期货市场数据变动分析 主力合约与基差： 2025年7月11日，SC期货价格收于522.5元/桶，日内呈单边上涨趋势（区间502.3-522.5元/桶），较前一日显著…
投资要点： 二级市场表现：上周食品饮料板块上涨0.84%，跑赢沪深300指数0.03个百分点，食品饮料板块在31个申万一级板块中排名第26位。子板块方面，上周白酒和保健品表现较好…
预计2季度业绩符合预期，收入延续双位数增长，利润同比中个位数增长。公司将为集团外卖提供全职骑手配送服务，按照成本价结算，对短期利润影响有限，长期寻求协同效应。微调预测…
摘要 饲料产量增加，饲料价格保持较低。产量增加在于养殖端存栏保持在相对偏高水平；价格较低在于饲料原料阶段性供需宽松带来价格持续走低。 下半年饲料原料价格预期仍…
小结 原糖触底反弹带动内盘反弹，但上方空间仍然有限。国际方面，本榨季供应端继续回复，巴西新榨季进展顺利，但巴西产量增产幅度可能不及预期。受益于良好季风天气，印度和…
行业消息 1、据隆众资讯统计，截至7月9日，中国甲醇样本生产企业库存35.69万吨，较上期增加0.46万吨，环比涨1.31%；样本企业订单待发22.12万吨，较上期减少2.00万吨，环比跌…
逻辑驱动 【现货市场】：柳州现货价持稳6040元/吨（环比0%），南宁6050元/吨，基差走扩至271元/吨（环比+16.3%），现货升水结构强化。 【期货市场】：主力合约跌0.65%至…
行情回顾 本周沪锌主力2508合约周五下午收于22380元/吨，周环比跌0.13%。本周沪锌先跌后反弹:美关税扰动再起，国内政策预期强;国内锌锭现货库存继续回升，LME锌库存同比偏低…
市场信息 产区：本周晚富士稳中偏弱，交易清单。客商调货心态谨慎，按需发自存货源为主，实际成交有限。山东持货商及果农略有急售心态，周内好货变动不大，一般及以下货源小…
原油 旺季强现实VS扩产弱预期，油价震荡。从供需基本面看，当前呈现旺季强现实，全球原油库存处于低位，但随着OPEC+逐渐扩产，油价供给过剩压力逐渐上升，油价下行压力较大…
黄金 美国高额加征关税、鲍威尔辞职风波再次，美联储货币宽松是大概率事件。中长期看，多国财政继续扩大，多国央行继续购买黄金，未来不确定性仍然较多，战略配置。【765-79…
2025/26年度全球棉花进入供需相对平衡状态，近两年以来国际棉花期价因总供应大宽松驱动下承压下跌开始寻底。新年度数据公布以来，相关机构对美棉、印度棉、新疆棉产量同比上年度…
船舶行业大周期景气持续向上 船舶制造业和航运行业分别作为船舶产业链的中游和下游均有自身的周期性。作为供需两端，两个行业的发展逻辑极为紧密。本轮船舶产业链周期启动自…
銀髮經濟加速崛起，關注相關投資機遇 銀髮經濟作為向老年人提供產品或服務，以及為老齡階段做準備等一系列經濟活動的總和，包含老年階段的老齡經濟和未老階段的備老經濟兩個…
今日焦點: 中國智能手機組件：六月出貨量趨穩結構升級趨勢延續 舜宇光學(2382.HK,74.60港元,市值816億港元)：產品組合持續優化 2025年6月手機鏡頭（HLS）出貨量約9,…
事件：2025/7/12，公司发布2025年半年度业绩快报，公司2025H1归属于上市公司股东的净利润为3.09亿元，同比增加7.13%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为3.08亿…