【行情复盘】 COMEX黄金期货涨1.28%报3349.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.20%报36.25美元/盎司。夜盘沪金主连涨0.84%，报777.10元/克，沪银主连涨0.35%，报8770元/千克。 …
【市场情况】 BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11120点，下跌-140点或1.24%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11300-11400元/…
要点 2025年上半年，面对急剧变化的外部环境，中国加紧实施更加积极有为的逆周期调控政策，内需表现较为稳定，出口好于预期，工业生产较快增长，经济总体平稳运行，预计上半…
总量研究 【金工】新股发行节奏提速，网下打新热度提升——打新市场跟踪月报20250701 2025年6月，共8只新股上市，募集金额共计91.53亿元，环比+164.8%。其中参与网下发…
【投资要点】 人形机器人Optimus V3交互升级：6月27日消息，据媒体报道，特斯拉CEO埃隆·马斯克近日宣布，人形机器人Optimus V3已成功整合xAI的Grok语音助手功能。Optimus V3…
碳酸锂： 【市场逻辑】 周一SMM电池级碳酸锂报价60500-62100元/吨，均价61300元/吨，较27日上涨150元/吨；工业级碳酸锂报价59200-60200元/吨，均价59700元/吨，较27日上…
【聚酯原料】 【行情复盘】 期货市场：周一，原油波动有限，PX&PTA先扬后抑，乙二醇偏弱震荡。PX2509收于6796元/吨，+0.65%；PTA2509收于4798元/吨，+0.42%；EG2509收于…
天然橡胶： 【市场逻辑】 本周期青岛港口总库存延续累库趋势，其中保税库小幅降库，一般贸易再度大幅增加。本周期海外到港船货增多，保税区仓库入库率有所增加，但整体…
棕油供需：国外方面，马来6月累库速度预计放缓但10月前的大趋势仍是累库，全年产量接近去年1900-1950万吨。印尼预计同比增产200万吨至5500万吨但未证实，且B40政策及出口提振需…
复盘与思考: 7月1日，股债双牛。股市中季末走弱的几个板块均迎来反弹，债市收益率在季初宽松的底色下重回下行。除了股债以外，黄金与美元是另一条重要主线，美元指数经历“…
昨日SCFIS欧线指数偏强，带动2506合约交割结算价较盘面收盘价上修约30点。6月国家统计局制造业PMI指数中新出口订单指数从47.5扩张至本月47.7，今日财新制造业PMI重回扩张区间收…
核心观点 高频经济数据关注点：第一，生产端稳中有升，螺纹钢产量增加，沥青、PX、全钢胎开工率升高，高炉、PTA持平，半钢胎下降。第二，房地产市场边际改善，商品房成交面…
事件： 2025年6月26日，北京举办的“2025中国AI算力大会”成为国产AI基础设施转型升级的重要节点。会议不仅呈现了国产算力的最新突破，也释放出明确信号：AI算力正迈入“系…
宏观方面：全球贸易摩擦带来的紧张情绪随着英美和中美的协议达成有所缓解，中东局势升级却加剧市场波动。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为75.2%，降息25个基…
美国科创债持仓结构：1）从科创债的机构持有人结构来看，美国科创债的机构持有人主要为基金和保险公司：该持有人结构一方面为需求侧的流动性提供一定程度的保障，另一方面为供给…
新价量相关性RPV因子多空对冲绩效（全市场）：2014年1月至2025年6月，新价量相关性RPV因子在全体A股（剔除北交所股票）中，10分组多空对冲的年化收益为14.57%，年化波动为7.73%…
报告要点： 市场表现 本周（2025.06.23-2025.06.27），商贸零售/社会服务/美容护理分别+4.56%/+4.61%/+1.04%，在31个一级行业中排名第9/8/24，同期上证综指+1.91%，深证…
经济要闻 1.中央财经委员会会议:中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，纵深推进全国…
综述 上周A股市场强势反弹，主要宽基指数全部收涨，创业板指、中证500、1000涨幅超过4%，上证50、沪深300也上涨接近2%。借着5月消费数据改善的契机，国内开始加快对外开放程…
【棉花&棉纱】 今天郑棉小幅上涨，国内棉花成交一般，基差稳中偏强。纯棉纱成交依旧偏清淡，下游需求仍旧不足，市场交投不佳，纯棉纱纺企库存继续累积，减停产增多。截至6月…
6月作为年中时点，6月经济运行情况一方面是上半年政策发力效果的“成绩单”；另一方面，也是下半年政策定调的“决策锚”。那么，6月经济金融数据怎么看？经济复苏的成色与瓶颈如…
事件：尊界S800上市首月大定突破6500台，尊界S800上市后大定持续超预期，24小时大定突破1600台，72小时大定突破2600台，上市19天大定5000台。2025年第25周，鸿蒙智行周销量突破1…
行情研判 国际方面，考虑到巴西即将迎来供应高峰，预计全球库存即将进入累库阶段。巴西新榨季开榨后卖压拖累原糖中枢下移，巴西增产预期以及北半球新榨季糖产预期增加对原糖…
【策略分析】 逢高做空 PP下游开工率环比回落0.58个百分点至49.05%，处于历年同期偏低水平。其中塑编开工率环比下降0.36个百分点至43.2%，塑编订单略有减少，略高于前…
【策略分析】 今日尿素盘面低开低走，日内承压运行，尾盘拉涨翻红。内需偏弱，下游拿货情绪不足，上游工厂报价多稳中下滑。基本面来看，供应端本周继续检修与复产并行，山西…
七月配置建议： 海外方面，前期抑制市场风险偏好的负面因素逐渐有所释放，海外科技股出现反弹。6月美联储FOMC会议再次决定暂停降息，鲍威尔讲话也释放出“偏鹰”信号，他表…
公司拟收购哈萨克斯坦RG金矿100%权益 紫金矿业全资子公司紫金黄金国际（拟分拆至香港联合交易所上市的主体），拟以12亿美元对价，收购Cantech持有的RG金矿项目100%权益，具…
行情回顾：今日美豆盘面呈现震荡回落态势，报告缺乏利多驱动，市场关注重点开始逐步转向美豆供需偏宽松的情况，盘面整体呈现下行状态。国内豆粕盘面以震荡运行为主，市场变动整…
最新动态及原因 7月1日，工业哇和多晶硅期货价格在前期抉速反弹后回落，主力合约分别下跌4.3%和2.4%，至765元/吨和270O元/吨。此前煤价上涨推升工业硅成本，带动畦价联动上…
行业消息 1、2025年06月23日-06月29日Mysteel全球铁矿石发运总量3357.6万吨，环比减少149.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2882.3万吨，环比减少178.5万吨。 2、2025年06月2…
行业消息 1、据隆众资讯统计，截至6月26日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量：3.41万吨，较上期（20250618）+0.04万吨，环比+1.34%。 2、据隆众资讯统计，截至6月26日，…
今日国债期货均震荡整理。最新的制造业PMI数据边际向好，加上央行二季度例会对降息降准的表述有所弱化，国债的风险偏好有所下降。不过目前内需仍存在结构性问题，总体上未来仍需…
核心观点： 二季度市场回顾：关税冲击，A股探底回升四月上旬受美国“对等关税”政策影响，A股单日大幅下挫，但随后得益于政策维稳以及关税前景改善，沪深指数最终走出“V”…
市场概况： 今日A股上证综指上涨0.39%，收于3457.75点，深证成指上涨0.11%，收于10476.29点，创业板指下跌0.24%，收于2147.92点，两市A股成交金额为14967亿元。涨幅靠前的行…
行业消息 1、国家统计局：6月份，制造业PMI为49.7%，比上月上升0.2个百分点。 2、财政部：境外投资者以分配利润直接投资符合条件的，可按照投资额的10%抵免相应税额。 …
行业消息 未来第一周（2025年6月29日-7月5日）天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期小幅减少，赤道以北红色区域主要集中在柬埔寨南部、越南北部等零星地区，其余大部分区域…
行业消息 农业农村部公布数据显示，2025年5月末能繁母猪存栏量为4042万头，环比增加4万头，幅度0.1%，同比增长1.15%，达到正常保有量的103.6%。 观点总结 供应端，…
2015年，随着党的十八届三中全会全面深化改革重大决定部署，医药健康领域迎来国家治理体系创新的关键转折。彼时，药品审评积压超过2万件、低水平仿制占比较高、创新药研发动力不…
主要观点 本月棉花震荡上涨。 国外，6月USDA报告上调本年度出口，导致期末库存减少40万包至440万包；下调下一年度收获面积及单产，新年度产量减少50万包至1400万包，期…
一、日度市场总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 主力合约与基差：6月27日碳酸锂主力合约价格报63300元/吨，较前一日上涨2.93%；基差走弱1800点至-1700元/吨，出现近期罕…
6月最后一周，央行加大投放熨平资金面波动，9月3日阅兵消息提振风险偏好，股市上涨压制债市表现。回购成交量迅速下降，说明债券市场存在止盈解杠杆行为。资金利率及债券市场收益…
事件：2025年6月27日，加拿大政府以所谓“国家安全”为由，命令海康威视加拿大有限公司停止在加拿大运营并关闭其加拿大业务。 禁令主要内容为关闭加拿大公司业务，预计公司…
无障碍:指环境或制度的一种属性，即一切有关人类衣食住行的公共空间环境及各类建筑设施、设备的使用，需要充分服务具有不同程度生理伤残缺陷者和正常活动能力衰退者，营造一个充…
行情分析 河南花生价格稳定，东北花生价格稳定。目前东北吉林扶余308通货4.7元/斤，较昨日价格稳定，辽宁昌图4.7元/斤，较昨日价格稳定。河南产区白沙通货米报价4.6-4.75元/…
监管和行业动态：1、6月24日，中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。其中提到，创新适应家庭财富管理需求的金融产品，规范居民投资理财业务…
国际——去美元化下的央行购金行为研究 （一）去美元化下的储备资产重分配 各国GDP水平普遍与货币国际地位相等。 但是，在上述关系当中，出现两个明显的例外，即中…
1.美国大豆主产州未来天气展望(7月1日-7月5日)∶美豆主产州降水量多数高于中值，气温接近或高于正常水平。 2.温暖湿润的天气料有助于改善许多美国中西部地区的作物生长。【…
造车成本优势有望延续，旗下品牌重组驱动经营提效 考虑到密集新车周期催化、高端品牌极氪与领克驱动ASP向上、领克收购完成后销售收入并表，我们预测公司2025-2027年营业收入…
要点 金价走势：本周金价失守3300美元关口，伊朗和以色列达成停火协议，中东局势急剧降温，市场风险偏好有所上升，黄金及原油跌幅较大，美股再创历史新高。 展望：短期…
索引向下修订可能有限；在波动性增加时增加配置 上周，H股在快速大幅的初期上涨、地缘政治风险、本地流动性担忧以及A-H股溢价波动中进行了修正，尽管过度的悲观是不必要的。…