【行情复盘】 4月10日，美伊谈判在即，国际原油避险回落，带动植物油板块整体回落。 豆油主力合约Y2609合约报收于8506元/吨，按收盘价日环比上涨0.12%，日增仓9567手；…
玉米 【行情复盘】 上周五夜盘玉米期货震荡整理，截至夜盘收盘2605合约涨幅0.04%，收于2377元/吨。 【重要资讯】 1、库存方面，中国粮油商务网数据显示截至4月3…
核心观点 铁矿石期现价格共振下行，主力合约录得2.90%周跌幅，量仓扩大，均线指标转向空头排列，基差小幅走强。 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗延…
核心观点 4月10日，豆类油脂期价震荡偏强，资金继续移仓远月。豆一期价小幅冲高，期价暂获5日、10日、20日和40日多条均线支撑，伴随减仓9000手；豆二期价承压于5日均线压力…
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 核心逻辑：近期美国方面派出由美国副总统…
铁矿石供需格局表现弱稳，库存高位去化有限，矿石终端消耗延续回升但增幅放缓，而钢市产业矛盾未解，难以承接提产，需求改善空间有限。与此同时，国内港口到货增加，而海外矿商…
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 原油（SC） 日内观点：强势中期观点：震荡偏强 参考观点：强势运行 核心逻辑：近期美国方面派出由美国副总统…
综合分析及操作策略 宏观面 美伊冲突持续4月12日，美国副总统万斯表示，在巴基斯坦伊斯兰堡举行的美国与伊朗谈判未能达成协议，双方分歧依然明显。美国3月核心cpi同比增…
交易逻辑与策略 产业供需： 矿端，4月国内北方矿山复产进程加快，国产锌精矿或有明显增量。进口窗口仍处关闭，但前期锁价及长单货源仍有流入；据了解澳大利亚及中东运输…
重要资讯 中国气候模型预测:本次预测中，华北地区未来两周整体气温预测小幅下调，本周整体相对往年偏冷，但整体趋势呈回暖，未来三到四周气温预期整体小幅下调，明显高于往…
【综合分析】 价格方面：本周橡胶市场价格走势分化。天然橡胶价格普遍上涨，上海全乳胶均价16806.25元/吨，较上期上涨291.25元/吨，涨幅1.76%；山东STR20#混合胶均价15998.7…
【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收16940点，下跌-185点或-1.08%。截至前日12时，销地WF报收16750-16850元/吨，越南3L混合报收17000元/吨，泰国烟片报收20200元…
核心观点 油运：美伊停火，谈判开启后陷入僵局，霍尔木兹海峡通行再生变数。2026年4月8日，伊朗、美国及双方盟友同意停火且伊朗宣布将于10日在伊斯兰堡与美国展开为期两周的…
核心观点 看多：2年国债、3年AAA中短票； 调整：30年国债、万得全A指数、中证红利全收益指数、恒生科技指数、科创50指数、万得微盘指数、国证2000指数、COMEX铜、焦煤…
事件：根据国家统计局公布的数据，2026年3月，CPI同比上涨1.0%，上月为上涨1.3%，1-3月CPI累计同比为0.9%，2025年CPI累计同比为0.0%；3月PPI同比上涨0.5%，上月为下降0.9%，1-3…
地缘局势缓和导致股价回调，煤炭行业基本面支撑仍在。（1）巴基斯坦总理夏巴兹4月8日清晨在社交媒体发文，宣布伊朗、美国以及两国的盟友已经同意立即在包括黎巴嫩在内的所有地区…
一、组合策略收益跟踪 本周模拟组合收益回升居多。利率风格组合中，二级超长型、产业超长型策略周度收益居于前列，读数分别为0.19%、0.17%；信用风格组合中，二级超长型、产…
现货：周内全国鸡蛋现货价格区间窄幅震荡。据我的产品网数据统计，鸡蛋3.38元/斤，较上周价格持平，同比上涨8.00%，低价区报3.33元/斤。在产蛋鸡存栏量依旧处在近五年均值高位，…
核心矛盾 1）成本端与供应端的矛盾：本周市场核心矛盾在于地缘风险溢价回吐与供应数据短期偏紧的博弈。宏观层面，美伊谈判出现缓和信号，原油价格回落，前期因中东供应中断…
供应：2026年4月10日523家样本矿山炼焦煤开工率89.16%，周环比增加；523家样本矿山原煤日均产量203.48万吨。全样本独立焦化厂产能利用率74.98%，周环比微幅增加；全样本独立焦企…
回顾：上周大盘强势上涨；四大指数全线反弹，中小盘股指涨幅居前。 风格指数方面，上周风格指数全线上涨，成长、周期风格指数领涨，其他风格指数表现一般。申万行业方面，上…
本周（4.7~4.10，下同）、年初至今A股医药指数涨幅分别为0.92%、1.77%，相对沪深300的超额分别为-33.49%，1.63%；本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为-1.32%、8.87%，相…
2026年3月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.0%，较2月份涨幅回落0.3个百分点；环比下降0.7%，主要受春节后消费需求季节性回落影响，整体处于温和可控区间，既无明显通胀压…
核心矛盾 本周锡市行情正深陷于宏观地缘博弈与产业供需双弱的激烈拉锯之中。美伊会谈或生变数，21小时后无果而终，且美国2月核心PCE物价指数同比上涨3%印证了通胀黏性，宏观…
观点 周度ECI指数：从周度数据来看，截至2026年4月12日，本周ECI供给指数为50.10%，较上周回升0.04个百分点；ECI需求指数为49.89%，较上周回升0.01个百分点。从分项来看，EC…
总量研究 【宏观经济】油价上升驱动美国通胀大幅反弹——美国3月CPI点评-20260411 何宁（分析师）证书编号：S0790522110002 |潘纬桢（分析师）证书编号：S0790524040006…
核心观点：口蹄疫扰动加速周期反转，多重利好催化啤酒配置价值 4月6日-4月10日，食品饮料指数跌幅为0.0%，一级子行业排名第27，跑输沪深300约4.4pct，子行业中零食（+4.3%）…
固定收益CPI同比涨幅收窄，PPI同比由负转正——3月物价数据点评：PPI结束41个月负增长，或主要受美伊冲突影响，国际能源价格高升，国际输入性因素大幅推动生产资料价格回正，生…
事件：公司公告2026年一季报。2026年一季度公司实现营业收入49.92亿元，同比增长50.91%；归母净利润6.03亿元，同比增长168.4%；扣非归母净利润5.52亿元，同比增长171.07%；加权…
证券板块 节后市场风险偏好回暖，截至2026/4/9，融资/融券余额分别为25902亿元、185亿元，分别较前周+1.1%、+2.4%。个股层面，中信证券发布2026年第一季度业绩快报公告，26Q…
ETF规模变动均不大，分别减少28亿元、增加3亿元。科创债ETF中，绝大多数产品规模变化在（-1%，1%）之间，仅永赢、招商、鹏华、嘉实基金的产品周规模变动幅度较大，分别为+14%，-…
投资要点 非银行金融子行业近期表现：最近4个交易日（2026年04月07日-2026年04月10日）非银金融各子板块中仅证券行业跑赢沪深300指数。证券行业上涨5.10%，保险行业上涨2.67…
投资逻辑 台积电26Q1营收超预期，Anthropic加大算力投资。4月10日，台积电公布2026年3月营收，营收为新台币4,151.9亿元，环比增长30.7%，同比增长45.2%，再创历史新高纪录。…
行业周观点及投资分析意见： （1）整车：继续看多整车板块，我们认为3-4月是全年整车的最佳做多窗口期。在叠加“油电价差”变大的宏观叙事背景下，本轮以新能源汽车出口为核…
2030年中国体外诊断市场规模或将达到4152亿元，POCT试剂市场规模增速较快。根据艾瑞咨询，中游制造商和服务商处于体外诊断（IVD）产业链中的价值较高点。参考贝尔生物招股书，…
MNC重金入局，DAC赛道静待国内突破 4月9日，C4 Therapeutics已与罗氏签订了一项新的合作协议，以推进新兴的降解剂抗体偶联物（DAC）药物形式的研究，C4T有资格获得超过10亿…
张天丰|东兴证券金属首席分析师 S1480520100001，021-25102914，Zhang_tf@dxzq.net.cn 金属行业：四川黄金（001337.SZ）：矿金生产提质增量，勘探+并购强化成长弹性 …
逻辑 成本端随原油价格变化，炼厂成本推升，产能利用率维持低位运行；原料端供应缩减预期对供应影响持续存在；炼厂端暂无新的批量合同释放 日产维持4.5万吨左右，国际原…
交易逻辑和核心观点 黑色市场回归基本面交易逻辑，国内钢材需求及出口订单边际弱化，煤焦、铁矿石等原燃料价格弱势调整，黑色商品市场价格震荡偏弱运行。 从钢材月度供…
投资要点 周度热点回顾 优必选发布年报，经营情况持续改善。2025年公司实现营业收入20.01亿元，同比增长53.3%；实现归母净利润-7.03亿，同比减亏37.4%。毛利率方面，公…
事件：公司发布2025年年报，2025年实现营收3.02亿元，同比增长21.53%，归母净利润为0.67亿元，同比增长41.21%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），预计总派发金额…
4月12日，美国和伊朗谈判未取得共识。美国副总统万斯称，美方在谈判中已展现出“相当的灵活与诚意”，并明确列出“可接受与不可接受的条件”，但伊朗方面“选择不接受”。伊朗则…
投资要点 事件：公司发布2025年年度报告，2025年公司实现营收57.62亿元，同比+8.64%；实现归母净利润7.48亿元，同比+16.95%。其中，Q4实现营收13.35亿元，同比-7.49%，归母…
投资建议： 行情回顾： 本周（2026.04.06-2026.04.11）农林牧渔（申万）指数收于2802.33点(周环比+1.40%)，沪深300指数收于4636.57点（周环比+4.41%），深证综指收于265…
本周要闻回顾：油价高位运行延续，煤价存在持续上行动力 动力煤方面：截至4月10日，秦港Q5500动力煤平仓价为761元/吨，周环比上涨7元/吨，前期已经完成了我们估算的第四目标…
概览一（温度计）： 本周（4月5日至4月11日），国金证券固收基本面监测体系中,共有46个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对…
事件：2025年公司实现营业收入50.52亿元，同比+4.37%；实现归母净利润4.80亿元，同比+12.10%；扣非归母净利润4.69亿元，同比+14.51%。2025年四季度单季，公司实现营业收入11.58…
◆动力煤价格方面：本周秦港价格周环比增加，产地大同价格周环比上涨。港口动力煤：截至4月11日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价759元/吨，周环比上涨4元/吨。产地动力煤：…
本周行情综述 铜：本周LME铜价+4.12%到12857美元/吨，沪铜+2.28%到9.84万元/吨。供应端，据SMM，截至本周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降13.06%，已连续四周呈现去…
