电子周观点： Grok-4系列模型发布，继续看好需求共振下的AI-PCB产业链。7月10日，xAI正式发布其最新一代大语言模型Grok 4，并同步推出多智能体协作版本Grok 4 Heavy。Grok 4…
摘要 根据Wind数据，折价成交个券中，“24徐州盛铜PPN002B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25渝富K2”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“2…
市场表现： 2025年7月11日，医药板块涨跌幅+1.32%，跑赢沪深300指数1.20pct，涨跌幅居申万31个子行业第5名。各医药子行业中，医疗研发外包(+7.13%)、其他生物制品（+1.74%)…
1.美国大豆主产州未来天气展望（7月15日-7月19日）：美豆主产州降雨量尽数高于正常水平，气温进一步下降。 2.美国中西部地区下周气温应会低于正常水平，气温总体温暖。【西…
本期要点：情绪与预期博弈，或以震荡为主 上期提到，势仍重于术，支持上升的“势”的技术证据比支持拐点的“术”的技术证据应该要多，所以或最多有小级别的技术调整，但整体…
周度评估及策略推荐 现货端：上周国内蛋价落后回稳，局部小涨，周内供应充足，高温天气下养殖单位积极出货，市场需求暂无好转，蛋价整体疲弱，不过随着价格跌至新低，下游试…
◆政策端：美国宣布针对多国关税政策，政策不确定性再次回归，原油价格小幅反弹。 ◆估值：聚乙烯周度跌幅（期货＞现货＞成本），聚丙烯周度跌幅（成本＞现货＞期货）。 …
事件：2025年7月10日，公司发布2025年半年度业绩预告。 业绩稳健增长，科技创新驱动持续发展 根据公司公告，2025年H1公司实现营业收入14.5~15.0亿元，同比增长7.9%~11.6…
1、二级市场 2025年7月7日-2025年7月11日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs二级市场价格整体回调：加权REITs指数收于142.35，本周回报率为-1.26%。与其他主流大类…
2025年上半年，杭州办公楼市场录得三个新项交付，分别是嘉城东座、杭曜置地中T1，以及位于钱江世纪城板块的EIC，共计为市场注15.8万平的优质供应。上半年净吸纳量达到5.2万平，…
医药板块2025上半年表现突出。2025年上半年申万医药指数上涨7.36%，近三个月超额收益明显，在31个申万一级行业板块中位列第11。从子行业涨跌幅来看，以化学制药、生物制品以及包…
【核心矛盾】 近期宏观氛围偏暖，双焦盘面强势反弹，投机需求进场锁货，现货流动性收紧，煤企纷纷涨价，焦化利润承压，一轮提涨已经开后，市场预计后续仍有1-2轮提涨。成材…
市场焦点 （1）OPEC+超市场预期扩大增产。 （2）市场消息，OPEC+9月份继续增产54.8万桶/日。 （3）哈萨克斯坦表示计划将石油产量维持在当前水平直至年底。 重点…
聚酯需求：需求仍有韧性，但高度受限 聚酯需求的高增速或难以维系，我们预计全年需求增速在6%左右。外贸方面，由于美国征收对等关税带来的不确定性，上半年抢出口透支了部分…
一、美国通过刺激法案，临时关税延期预期向好 上周末特朗普正式签署大漂亮法案，该法案主要内容包括扩大减税范围，恢复企业投资的减税抵扣，增加国防支出，收紧医疗和社会福…
2025年上半年，上海办公楼市场共有4个新项目入市，累计供应量达30.2万平方米，环比下降3.9%。其中第二季度共录得2个新项目交付，分别是四川北路的滨港中心，以及位于浦东其他板…
事件：2025年7月11日上午，券商指数（801193.SW）上涨3.96%，多元金融指数（801191.SW）上涨2.37%，上证指数上涨1.05%。 一、本轮行情和“924行情”外部政策催化存在显著差…
【相关资讯】 1.2025年6月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计863.72万平方米，环比增长34.1%，同比下降9.2%。 2.中国电力企业联合会预计，2025年全国全社会…
2025年既是“十四五”教育规划的收官之年，也是谋划“十五五”教育事业发展规划的关键年份。不仅如此，2025年还肩负着“优化调整高校20%左右学科专业布点”收官之年的使命，学…
一、财经要闻 1.住建部调研组近日赴广东、浙江调研，要求多管齐下稳定预期、激活需求等，推动房地产市场止跌回稳。 2.中国汽车工业协会发布数据显示，1至6月份，汽车市…
资讯 1.广期所发布通知，经研究决定，自2025年7月14日结算时起，多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准调整为11%，套期保值交易保证金标准调整为10%。 …
1、基本面: 供给端来看，上周碳酸锂产量为18813吨，环比增长3.80%,高于历史同期平均水平。 需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为94110吨，环比增加0.48%,上周三元材…
宏观资讯 1.国务院总理李强在开罗同埃及总理马德布利举行会谈。李强指出，中方愿同埃方加强发展战略对接，在高质量共建“一带一路”框架下促进投资合作扩容增效，推动双边贸…
周度观点 本周铜价倒v走势，宏观方面ADP数据与非农数据劈叉，整体降息预期摇摆，此外川普“大美丽”法案落地，短期宽财政或起到一定刺激作用。基本面方面国内出现累库，淡季…
核心观点 【市场回顾】 周四A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨0.48%，深成指收涨0.47%，创业板指收涨0.22%。沪深两市成交额14939.21亿元。申万行业方面，房地产…
复盘与思考: 7月10日，“反内卷”叙事余音未尽，棚改重启预期成为新的主线，股市普涨，债市齐跌，部分商品迎来强势反弹行情。 国内资产方面，股市，大盘稳中有升，上证…
事件：2025年7月7日，根据浦东发布，智元发布了哪吒机器人灵犀X2-N，该款机器人能在轮式和足式之间自由切换，作为智元“代表作”之一，灵犀X2最引人注目的特点是其生命感与交互…
结论与建议： 公司6月销售汽车23.6万辆，YOY+42.1%。1-6月，公司实现整车销量141万辆，YOY+47.4%。公司将全年的销量目标上调至300万辆，同比增38%。 7月9日，公司举行了…
事件：7月9日，晨光生物发布《2025年半年度业绩预告》，2025H1，晨光生物预计实现营业收入34.60至37.60亿元，同比-0.89%至+7.71%；预计实现归母净利润2.02至2.32亿元，同比增长1…
1.美国大豆主产州未来天气展望（7月12日-7月16日）：美豆主产州气温接近至高于正常水平，降雨量高于正常水平 2.美国中西部地区本周有局部至大范围阵雨，气温接近至高于正常…
今年以来美元持续走弱，半年内跌11% 4月9日前：“美国例外论”反转。特朗普关税和移民政策、亚特兰大联储大幅下调经济预测、就业走弱等因素，令美国衰退预期大幅上升。 …
结论观点：本周高硫裂解震荡下跌，近月月差下行，EW低位震荡。3808-9月差回落至3.25美金，基差低位震荡，FU09内外大幅走弱，内盘交割货较多，维持宽松格局。新加坡0.5裂解小幅下…
从结构来看，短期月差明显上行，显示现货情况尚可，但长期结构再度转，显示市场对后期价格维持看空预期。OPEC+超预期的增产也使得近期价格将继续承压，结构继续走弱。 由于…
铜观点：特朗普宣称对铜加征50%关税，COMEX-LME价差再次拉升。 氧化铝观点：仓单低位叠加市场情绪，氧化铝持续上涨。 铝观点：仓单持续回升，铝价区间震荡。 铝合观…
重点品种： 【短评-焦煤】本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率62.33%较上期增2.60%；日均产量52.59万吨增2.00万吨；原煤库存300.77万吨减11.40万吨；精煤库存197.07…
大豆/粕类 【外盘情况】 CBOT大豆指数下跌0.12%至1013.75美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.21%至280.4美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA出口销售前瞻：截至7月3日当周，…
恒指跌255點，滬指跌4點，標普500升37點 港股偏軟。恒指低開86點後跌幅擴大，曾跌320點一度低見23,827點，全日跌255點或1.1%，收23,892點；國指跌111點或1.3%，收8,597點；…
【财经要闻】 1、国家发改委称，“十四五”规划纲要确定的战略任务全面落地，部署的102项重大工程稳步顺利推进。5年前制定的规划纲要设定的主要指标中，经济增长、全员劳…
【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14325点，上涨+280点或+1.99%。截至前日12时，销地WF报收13950-14000元/吨，越南3L混合报收14450-14500元/吨，泰国烟片报收1…
资本市场新闻：1）欧盟官员称特朗普政府未表现出贸易谈判诚意。欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格当地时间9日在比利时布鲁塞尔举行发布会时表示，当前欧盟与美国的贸易争端…
投资要点 事件：2025年7月9日，统计局发布6月通胀数据。6月，CPI当月同比0.1%，前值-0.1%；环比-0.1%，前值-0.2%。PPI当月同比-3.6%，前值-3.3%；环比-0.4%，前值-0.4%。 …
事件概述：公司发布6月产销快报，6月新能源汽车批发销售38.3万辆，同比+12.0%，环比+0.03%；新能源乘用车批发销售37.8万辆，同比+11.0%，环比+0.2%。分品牌看，6月王朝海洋、腾…
报告摘要 市场行情： 2025年7月9日，今日权益市场各版块多数下跌，上证综指和深证综指分别下跌0.13%和0.04%，沪深300和中证500分别下跌0.18%和0.41%。申万房地产指数下…
报告摘要 市场表现： 2025年7月8日，医药板块涨跌幅+0.31%，跑输沪深300指数0.53pct，涨跌幅居申万31个子行业第27名。各医药子行业中，医疗研发外包(+2.52%)、医院（+1.…
[原油] 隔夜国际油价上行，SC08合约涨1.76%。美国EIA库存超预期增加712.8万桶，OPEC+延续快速增产策略强化年内特别是四季度的供需宽松预期。但从三季度时间窗口来看，一方面…
[钢材] 今日盘面继续震荡。螺纹表需环比有所回升，产量延续上升态势，库存继续缓慢下降。热卷需求温和回落，产量维持高位，库存继续小幅累积。铁水产量有所回落,整体维持相…
[市场动态] 1，价格层面:本日沪铝主力2508合约震荡收阳，报收20525元/吨，较上一日上涨115元/吨。氧化铝主力合约2509继续走强，报收3110元/吨，较上一日上涨68元/吨。 […
投资要点 监管和行业动态：1、中国证券报记者6月30日获悉，国家外汇管理局日前已向部分符合条件的合格境内机构投资者（QDII）发放投资额度合计30.8亿美元。2、普益标准数据…
1、国家主席习近平在山西考察时强调，转型发展必须牢牢守住安全稳定底线。要着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，强化“一老一小”等重点民生保障服务。要强化社会治安整体防控…
结论与建议： 公司发布上半年业绩预告，预计实现净利润5.1-5.7亿元，YOY+193%-228%（扣非后净利润5.2-5.8亿元，YOY+224%-261%）。折合EPS为0.8-0.89元。分季度看，公司Q2预…