回顾：上周大盘震荡上涨，不断创新高。四大指数全线上涨，大盘股指涨幅居前。 风格指数方面，上周风格指数全线上涨，金融、消费和周期涨幅居前并且都超过1%。申万行业方面，…
报告摘要 本期行情(O6.28-07.04) 申万农林牧渔行业(2.55%)，申万行业排名(7/31); 上证指数（1.40%)，沪深300 (1.54%)，中小100 (1.83%); 简要回顾观点 行业…
震荡市中，却出现罕见的“拥挤”交易现象。 过去一段时间，债券市场整体呈现窄幅震荡的格局。但在这样一个方向未明、利率平稳的阶段，交易热度却罕见地出现了较快上升的现象…
主要观点 WTI原油： 商业净持仓占比持续为正且近期上升，盘面近期走势震荡上涨，建议暂时观望。 CBOT豆油： 总持仓百分位居前，商业净持仓占比为负且绝对值较大…
本期微观交易温度计读数继续回升1个百分点至53% 本期相对换手率分位值明显回落，基金久期、股債比价分位值小幅回落，其余指标分位值均明显上升, TL/T多空比、长期国债成交占…
事件：江苏金租发布2024年年报及2025年一季报。2024年公司实现营业收入52.78亿元，同比+10.26%；实现归母净利润29.43亿元，同比+10.63%。2025Q1公司实现营业收入15.44亿元，同比…
智驾+机器人催化下乘用车&汽零板块超额收益明显。截至2025H1，申万汽车上涨8.91%，领先沪深300指数8.88pct，其中乘用车以及汽车零部件板块分别受益于智驾平权和人形机器人催化，…
投资逻辑： AI算力需求激增正引发数据中心供电效率的革命性变革。根据Gartner预测，2027年全球AIDC年新增耗电量将达500TWh，较2024年几乎翻倍；Statista数据进一步显示，203…
7月信用债投资策略思考 展望后市，考虑到抢出口放缓及前期已透支需求，出口可能阶段性走弱，后续关税谈判存在不确定性，而国内各类对冲政策效果有待观察，央行可能通过重启…
工信部会议治理光伏无序竞争，关注“反内卷”预期下北证光伏标的机会 2025年7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，听取光伏行业企…
周专题：美国与越南达成最新贸易协议，关注家电行业的越南产能布局 据美国当地时间7月2日，美国总统特朗普宣布，美国与越南达成贸易协议，美国将对进口越南的商品征收20%关…
投资要点 ▌股债、转债市场回顾 上周权益市场题材快速轮动，受海外消息以及资金面波动的影响，股债跷跷板情况明显。周一，股指集体上涨，消息面带动下军工、稳定币概念…
【盘面回顾】沪锡主力期货合约在周中小幅下跌，重新回落到26.7万元每吨，上海金属网现货升水400元每吨。上期所库存小幅回升至7198吨，LME稳定在2110吨。进阶数据方面，锡进口依…
报告在红餐大数据的基础上，综合红餐产业研究院的桌面研究、调研数据、专家意见等，对牛排的相关资料进行整理分析。从牛排的整体概况、发展热度、竞争情况、门店数据、发展特征…
内地新闻与最新资讯 财政部、金融监管总局发布《关于进一步贯彻落实新保险合同会计准则的通知》 为进一步加强对企业实施《企业会计准则第25号——保险合同》（财会〔202…
【盘面回顾】本周锌价宽幅震荡，报收在22410元每吨。国内七地锌锭库存最新为8.24万吨，仍处在历年低位；LME持续减少库存至11.23万吨；锌精矿中国主要港口库存总计33.4万吨，环比…
受复杂的外部环境影响，2024年中国股权投资市场整体延续下行态势，但各项运营指标降幅同比有所收窄。募资端国资LP仍是最主要出资方，投资端在调整中呈现出结构优化的趋势，资金…
碳酸锂后市行情展望 供需分析： 供应端：经历4-5月锂盐厂集中减产后，6月勉强达成复产预期，SMM统计碳酸锂产量在7.8万吨附近。7月受利润驱动，冶炼厂减产、复产和投产叠…
投资要点 导致拔估值行情结束的核心因素是政策收紧和外部负面冲击、估值情绪过高、行业轮动完成等。复盘2005年以来的A股7次“拔估值”行情（盈利走弱但大盘上涨），可以看到…
投资要点： 多策略选股策略 策略在2025年7月对子策略的权重配置在价值股策略权重占比最高，约39.18%，在困境出清选股策略上的权重占比最小，约9.80%。6月多策略选股策略…
【供应】：辐射松5月进口量169万m3，环比+4万，同比-2.3%。 【库存】：港口总库存336万m3，环比+1万m3，其中岚山港库存201万m3，环比+2万m3，太仓港库存111万m3，环比+0.5万…
◆供应：短期铜精矿供需关系维持紧张，但从半年度长单结果看，远期紧张程度稍弱于预期。国内精炼铜产量维持偏高，预计7月产量抬升。 ◆需求：6月中国精炼铜表观消费预估延续…
行情回顾：2025年6月下旬以色列突然袭击伊朗，国际油价当天透支所有地缘溢价，至今已回吐所有地缘溢价。当前原油开始回归至基本面交易，地缘仍有波动，但溢价并不充分，当前基本…
行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡。截止收盘，周线涨跌幅-0.03%，振幅5.15%。主力合约报价63280元/吨。 后市展望：宏观方面，国家主席习近平主持召开中央财经委员会第六次…
事件：公司发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》拟向激励对象授予88.80万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额13,553.3225万股的0.66%。其中首次授予72.42…
周度观点 【盘面回顾】本周焦煤现货市场情绪好转，涨价煤种增多，焦炭现货有提涨传闻，但钢厂接受度不高，预计一轮提涨难以落地。本周双焦盘面偏强震荡，盘面焦化利润收缩，…
核心观点 AI投资把握“软硬兼施”，稳定币开启全球货币竞争焦点，优选强业绩韧性资产。2025年2月，在以DeepSeek为代表的中国科技成果涌现下，中国科技发展的信心坚定，计算…
【交易策略】 今日盘面焦煤价格下跌明显，焦炭跟跌。随着中央生态环境保护督察结束以及安全月的过去，前期停产的煤矿会陆续恢复生产，7月焦煤供给恢复。现货上，近期下游焦…
事件概述：公司发布6月产销快报，2024年6月上汽集团批发销售36.5万辆，2025上半年205.3万辆，同比+12.4%。分品牌看：6月上汽大众销量9.3万辆，2025上半年49.2万辆，同比-3.9%；6…
美光科技（MU）于6月25日（美东时间）收盘后宣布了其2025财年第三季度的财报。股价在盘后交易中最初上涨了约7%，随后回落至1%的涨幅。我们将此归因于强劲的业绩超预期，以及业绩…
几内亚比绍的经济在2024年保持韧性，尽管腰果收成面临挑战，国内生产总值增长率达到4.8%。第一产业活动受到腰果产量因不利天气条件和2023年营销活动持续影响而减少的影响。然而…
相关资讯： 1.中央财经委员会召开第六次会议，会议强调，要依法依规治理企业无序竞争，推动落后产能有序退出。 2.美国取消乙烷、芯片设计软件供应商对华出口禁令。 …
预计2Q25流水同比基本持平：在劳动节长假线下客流增长、“618”购物节提前开跑等因素的影响下，2Q25的终端消费需求相较去年同期更多向5月集中。我们预计4月李宁全渠道流水同比增…
投资要点 公司推新能力强，新品助力公司营收利润不断增长。公司新品主要聚焦在高毛利的低温品类，新品的推出在提升收入的同时也改善了公司整体的产品结构。新乳业持续打造爆…
【市场回顾】 PVC现货市场，今日国内PVC粉市场价格上涨，各地区涨幅存在差异。PVC期货上行，贸易商基差报盘变化不大，点价成交无价格优势，一口价报盘上调，实单基差走弱。…
【市场回顾】 现货市场：7月3日，港口挺价情绪仍在，贸易商报价维持坚挺，现5500大卡市场报价620元/吨，5000大卡市场报价555-560元/吨，4500大卡市场报价485-490元/吨；内蒙…
随着伊朗和以色列宣布暂时停火以后，原油溢价大幅回吐并拖累能化板块集体回落。6月下旬初，国内合成胶期货2508合约在上冲至11780元/吨一线后，涨势衰竭。期价受阻于上方60日均线…
事件:波司登集团发布FY25业绩，公司营业收入达259.0亿元，同比提升11.6%；归母净利润达35.1亿元，同比提升14.3%，归母净利率达13.6%，同比提升0.3个百分点。其中，FY25H2，公司…
2025年6月25日，中诚信国际信用评级有限责任公司（以下或简称“中诚信国际”）评定En+（EN+ GROUPIPJSC）（以下或简称“集团”）本地序列主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。 …
摘要 螺纹钢： 【市场逻辑】 周二中央财经委第六次会议强调“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”，周三市场发酵这一信息…
【铜】 周四沪铜高位震荡，晚间美国独立日部分市场提前休市，隔夜美国ADP私人就业人数意外下降，关注非农数据。国内现铜80980元，平水铜升水80元，注意2507合约减仓节奏。技…
核心观点 部分投资者的担心：下游需求不及预期，影响企业短期盈利能力。此前有部分投资者认为，电解铝与铝加工板块一方面受此前中美贸易战及关税影响，后续出口或存在较大的…
MJIA智能音频眼镜2是MLIA智能音频眼镜的迭代产品，基于镜腿可拆卸设计，支持用户在智能音频眼镜与普通眼镜两种形态间自由更换，根据维深welsemn XR的拆解及基于当前时点的市场行…
政策利好、宏观经济回暖、权重行业景气度增强，科创板资产配置优势凸显： 1.科创板再迎重磅改革，将加速核心科技领域的技术突围，推动资本市场从“输血”向“造血”功能升级…
观点及策略建议： 供应端： （1）原料方面，矿端价格缓速下跌，非洲矿进口占比提升，市场对矿企售价接受度预期进一步下移，锂盐成本端支撑坍塌，关注后期矿企是否会出现…
阿尔及利亚的经济发展在2024年保持强劲，但预计2025年将适度放缓。强劲的投资势头和家庭消费的稳健增长，均由政府支出拉动，支撑了制造业和服务业活动，同时农业生产加速。然而…
一些国家已经为购买电动passenger vehicles（EVs）提供了补贴，以减少汽车产生的温室气体排放。 本文包含针对政策制定者的十一个建议，以设计高效、公平、适时且财政可持续…
事件 伯25转债（113696.SH）于2025年7月1日开始网上申购：总发行规模为28.02亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于年产60万套电子机械制动（EMB）研发及产业化项目，年产1…
投资要点 持续深耕国内国际市场，将销量增长作为首要目标任务，国内市场继续坚定一纵两横的市场战略。一是巩固提升沿黄战略带，建立全品类、全渠道、全面领先的优势，推动基…
【行情复盘】 周三夜盘甲醇主力合约期货价格上涨19元/吨至2412元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌65元/吨至2465元/吨。多头持仓减少382手至43.13万手，空头持仓减少19618…