钢铁行业：信达证券-钢铁行业周报：供给侧改革预期趋强，板块依旧处于底部配置舒适区-250308

- 钢铁行业在供给侧改革预期增强的背景下，市场表现良好，板块整体处于底部配置舒适区。

- 尽管面临供需矛盾和利润下行，但需求在房地产、基建和制造业支撑下保持稳定，供给趋紧有望改善行业格局。

- 推荐关注高毛利优特钢企业和具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复机会。

本周钢铁行业表现良好，板块整体上涨2.83%，特钢和长材板块涨幅较大。

铁水产量环比增长，高炉和电炉产能利用率均有所上升。

五大钢材品种消费量和日均铁水产量同比均有增加，社会库存和厂内库存环比下降。

普钢和特钢价格小幅下跌，螺纹钢利润依然为负。

国家发改委表示将推出化解产业结构矛盾的具体方案，推动钢铁供给侧改革，预计将有助于行业健康发展。

尽管面临供需矛盾，房地产、基建投资和制造业的支持下，钢铁需求有望保持平稳。

高端钢材将受益于经济高质量发展。

投资建议方面，建议关注设备先进、环保水平高的区域性龙头企业，以及布局整合重组的公司和优特钢企业。

风险因素包括房地产下行、技术革新及政策变化。

总体来看，钢铁行业前景稳中向好，存在结构性投资机会。

投资标的及推荐理由如下： 1. 山东钢铁、华菱钢铁、南钢股份、沙钢股份、首钢股份、中信特钢：这些企业具备设备先进性高和环保水平优的特点，是区域性龙头企业。

2. 宝钢股份、鞍钢股份、马钢股份：这些企业在布局整合重组方面表现优异，具备良好的成长性。

3. 久立特材、常宝股份、武进不锈：这些优特钢企业将充分受益于新一轮能源周期。

4. 首钢资源、河钢资源、方大炭素：这些企业在上游原料供应方面具备突出竞争优势，属于高壁垒企业。

推荐理由：尽管钢铁行业面临供需矛盾和利润下行的困扰，但在“稳增长”政策的支持下，钢铁需求有望保持平稳或略增。

同时，供给侧改革将推动结构性改善，行业集中度提升。

部分公司已经处于价值低估区域，特别是高毛利率的优特钢企业和具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会。

因此，整体上看未来钢铁行业的产业格局有望稳中趋好，具备结构性投资机遇。