中国海油：东兴证券-中国海油-600938-2023年报点评：业绩符合预期，资本支出上调助推产储量齐升-240409

投资标的：中国海油（600938） 推荐理由：公司具有良好的成本管控能力和稳定的业绩表现，未来油气产量有望稳中有升，资本支出上调助推增储上产再上新台阶，持续维持高股息，具有较高的投资回报率。

1. 中国海油2023年业绩符合预期，油气产量创5年历史新高，资本支出上调助推产储量齐升，盈利能力强，未来业绩确定性强。

2. 公司持续维持高股息，股东投资回报率高，具有业绩稳定性，预计未来营业收入和归母净利润将保持稳定增长。

3. 高成长性值得期待，公司被上调至“强烈推荐”评级，但仍需关注国际政治经济因素变动、原油及天然气价格波动等风险。

1. 公司2023年营业收入为4160.09亿元，同比去年下降1.33%；归母净利润为1238.43亿元，同比下降12.60%。

2. 公司2023年Brent原油均价为82.56美元/桶，同比下降18.23%；公司的平均实现油价为77.96美元/桶，同比下降19.29%。

3. 公司2023年油气产量创5年历史新高，油气净产量约678.0百万桶当量，同比增长8.65%。

4. 公司2023年实际发生的资本支出1279.13亿元，同比上涨27.46%。

5. 公司2023年现金分红总额为539.34亿元，股利支付率为44%。

6. 公司2024-2026年营业收入预测为4349.88/4612.20/4876.00亿元，归母净利润预测为1312.10/1478.85/1554.54亿元。

7. 当前股价对应2024-2026年PE值分别为10.85/9.62/9.16倍。

8. 上调至“强烈推荐”评级。

这些信息包括公司的财务数据、产量情况、资本支出、现金分红情况以及未来业绩预测等。