计算机行业：德邦证券-计算机行业点评：闪极开启千元AI眼镜时代，关注上游配套产业链厂商-241223

- 闪极科技推出的AI眼镜以999元的价格，具备多重功能，有望开启千元AI眼镜时代，预计2025年出货量达50万台。

- AI眼镜将成为与虚拟世界交互的重要入口，具备音频、视频和AR三种技术路线，市场潜力巨大。

- 产业链国产化程度高，主要依赖于成熟的TWS耳机产业链，芯片供应商在成本中占比超过50%。

闪极科技推出的AI眼镜标志着千元AI眼镜时代的来临，预计将取代部分手机功能，并成为与虚拟世界交互的入口。

AI眼镜分为音频、音频+视频、音频+视频+AR三种技术层级，价格范围从500元到5000元不等。

闪极的“闪极AI拍拍镜”将于12月发售，售价999元，具备1600万像素相机和多种交互功能，预计2025年销量达到50万台。

RokidGlasses预计于2025年Q2上市，定价2499元，支持实时语音交互。

AI眼镜的产业链国产化程度较高，主要依赖成熟的TWS耳机产业链。

其核心技术包括硬件和端侧小模型，通过蓝牙和Wi-Fi与手机连接，进行数据处理。

芯片供应商在成本中占比超过50%。

RayBanMeta的成本分析显示，芯片成本最高，主要由高通等公司提供。

建议关注的相关企业包括云天励飞、炬芯科技、歌尔股份等，以及涉及配镜和零部件的公司。

风险因素包括技术发展、芯片供应、市场竞争和销量等不确定性。

投资标的及推荐理由如下： 1. 云天励飞：作为AI模型和SOC芯片的供应商，具备全栈自研AI技术，能够为闪极AI眼镜提供强大的技术支持。

2. 炬芯科技、富瀚微、恒玄科技、中科蓝讯、星宸科技等：这些公司专注于SOC芯片的研发，能够满足AI眼镜对高性能芯片的需求。

3. 歌尔股份、立讯精密、华勤技术、国光电器、天键股份、亿道信息、佳禾智能等：这些公司在组装领域具备优势，能够高效地组装AI眼镜产品。

4. 兆易创新、普冉股份、聚辰股份、东芯股份、恒烁股份等：专注于NOR存储的公司，可以为AI眼镜提供必要的存储解决方案。

5. 字节跳动（未上市）、Meta、法国依视路国际、小米集团-W、百度集团等：这些品牌在市场上具有影响力，能够推动AI眼镜的普及和销售。

6. 博士眼镜、明月镜片、康耐特光学：在配镜领域具有经验，能够为消费者提供优质的配镜服务。

7. 佰维存储、福立旺、宇瞳光学、瑞声科技、艾为电子等：这些公司在零部件生产方面具备技术优势，为AI眼镜的整体性能提供保障。

8. 康冠科技、英派斯、朗科科技、漫步者等：其他相关企业，可能在AI眼镜的配套技术和产品上发挥作用。

推荐理由：随着AI眼镜的市场潜力逐步显现，相关产业链的公司将受益于这一新兴市场的快速发展，尤其是在技术、组装、存储和品牌方面具有竞争优势的企业。