瑞达期货-晨会纪要观点-240513

【期货品种】：人民币期货 【交易方向】：中性 【理由】：央行发布《2024年第一季度中国货币政策执行报告》，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，维护价格稳定。

这些政策有望在一定程度上稳定人民币汇率，对人民币期货的影响较为中性。

【期货品种】：CPI期货 【交易方向】：看多 【理由】：国家统计局发布数据显示，4月份，我国CPI同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，且高于市场预期；环比则由降转涨，上涨0.1%。

这表明通货膨胀压力有所增加，有利于CPI期货的看多操作。

【期货品种】：PPI期货 【交易方向】：看空 【理由】：国家统计局发布数据显示，4月份，我国PPI同比下降2.5%，降幅收窄；环比下降0.2%，弱于市场预期，生产资料和生活资料的环比均为下降。

这表明生产者物价下降压力依然存在，对PPI期货形成看空操作的支撑。

1、央行将维护价格稳定和推动价格温和回升作为货币政策的重要考量，同时保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长。

2、我国CPI同比上涨0.3%，涨幅高于市场预期，PPI同比下降2.5%，但降幅收窄，生产资料和生活资料的环比均为下降。

3、美联储有可能在今年进行一次降息，但仍需保持政策灵活性，认为美国经济有持续的动能需要在更长一段时间保持政策稳定。

4、欧洲央行认为需要进一步证据才能相信通胀正稳步回到目标水平，绝大多数成员同意将利率保持不变，几名成员认为已满足降息条件。