电力设备新能源行业：光大证券-电新公用环保行业周报：消纳仍是投资主线，“一刀切”限产不可取-240602

1. 电力行业投资主线是加快推进特高压、储能、配网数字化和火电“三改联动”，保障消纳和实现绿证全覆盖。

2. 建议关注核电设备、火电设备、储能和配电数字化领域的相关公司，以及电力设备出口和公用事业领域的投资机会。

3. 风险提示包括电网投资不及预期、美国大选对中国出口链打压、新能源汽车销量不及预期、风光政策不及预期和原材料价格波动风险。

：本周环保行业周报指出，电力行业投资主线仍是消纳，不支持“一刀切”限产政策。

建议关注核电、火电设备、储能和配电数字化领域的相关公司，同时关注电力设备出口和公用事业领域的投资机会。

风险提示包括电网投资不及预期、美国大选对中国出口链打压等因素。

投资标的及推荐理由如下： 1）佳电股份、海陆重工：核电设备，中长期核准预期稳定，未来3年是业绩兑现期。

2）东方电气（A+H）、龙源技术、青达环保：火电设备，当期业绩兑现较好，“十五五”仍有火电装机和设备更换，灵活性改造持续推进。

3）阳光电源：储能，光储快速降本且装机增速高，电改有利于国内商业模式改善，海外大储数据持续转好。

4）东方电子、泽宇智能、国网信通、安科瑞、威胜信息、国能日新：配电数字化，电价有一定上涨预期，电网未来投资有望向配网侧倾斜，数字化持续推进。

5）思源电气、金盘科技、三星医疗、海兴电力：电力设备出口，基于海外降息、电网更新、电力AI逻辑，趋势仍在。

6）洪城水业：水务，公用事业涨价及利率中长期处下降趋势。

7）龙源电力（A+H）、三峡能源：绿电，电改稳定绿电盈利预期，灵活性调节资源获得一定收益。

8）华能国际、皖能电力：火电，公用事业涨价及利率中长期处下降趋势。

9）中国核电：核电，中长期核准预期稳定，未来3年是业绩兑现期。