具身智能行业：国金证券-具身智能行业研究：优必选攻克工业场景机器人技术难题，禾赛牵头编制首部车载激光雷达国标-250504

- Momenta与Uber达成战略合作，将于2026年在国际市场推进自动驾驶Robotaxi商业化落地，首批在欧洲启动。

- 禾赛科技发布首部车载激光雷达国标，推动激光雷达行业标准化。

- 优必选在多家车厂取得人形机器人技术突破，具身智能领域迎来快速发展，机器人产业将从巨头独舞转向百花齐放。

- 投资建议关注智驾和人形机器人领域的龙头企业，预计相关产业链将迎来爆发式增长。

本投资报告主要聚焦于具身智能行业的最新动态与投资机会。

核心观点如下： 1. **智能驾驶**：Momenta与Uber达成战略合作，将自动驾驶车辆引入Uber平台，预计2026年初在欧洲市场商业化落地，首批车辆配备安全员。

禾赛科技牵头编制的《车载激光雷达国家标准GB/T45500-2025》已正式发布。

2. **机器人技术**：优必选在多家知名车企中推进具身智能人形机器人实训，解决了工业场景中的算法与软件系统稳定性问题。

均普智能开始搭建机器人本体量产中试线，初期年产能约1000台。

灵初智能的Psi-R1成功应对开放场景下的复杂任务。

3. **投资建议**：ROBO+赛道被认为是汽车产业最强趋势，智能驾驶与人形机器人是具身智能的两个重要方向。

预计高阶智驾及Robotaxi市场将推动相关芯片、激光雷达、光学器件等领域的快速增长。

4. **行业动态**：Momenta与Uber的合作、禾赛的激光雷达标准发布、东风日产N7上市、一汽丰田bZ5预售等事件标志着行业发展加速。

优必选、均普智能、灵初智能等公司在机器人领域取得实质性进展。

5. **风险提示**：行业竞争加剧、汽车及电动车销量不及预期、人形机器人进展缓慢可能带来风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 智能驾驶领域： - 推荐关注：地平线机器人（芯片领域龙头）、整机龙头公司（激光雷达领域）、舜宇光学和宇瞳光学（光学器件领域）、领先的清洗系统公司（传感器清洗赛道）、华为系和理想汽车（整车领域）。

- 推荐理由：高阶智能驾驶渗透率将迎来爆发式增长，智能驾驶和Robotaxi的共同驱动将推动大算力芯片、激光雷达、光学器件及传感器清洗系统等领域的高速增长。

2. 机器人领域： - 推荐关注：特斯拉、华为、字节跳动（THB主线）、低估值龙头企业。

- 推荐理由：机器人产业将从巨头独舞转向百花齐放，随着大模型开源趋势加速，机器人作为应用终端将迎来更多机会。

供应链技术和产品迭代能力将成为进入头部供应链的关键因素。

整体来看，具身智能被视为AI最强应用，智能驾驶和人形机器人是其最重要的两个方向，预计将重塑整个汽车产业链，成为汽车板块最强的产业趋势。