东鹏饮料：开源证券-东鹏饮料-605499-公司信息更新报告：2023年高速增长，2024年势头良好-240417

投资标的：东鹏饮料 推荐理由：公司业绩高速增长，新品电解质水表现超预期，销售渠道扩张良好，净利率稳步改善，具备持续增长潜力，值得投资关注。

1. 东鹏饮料公司2023年营收和净利润同比增长，2024年预计继续保持良好势头。

2. 公司能量饮料和新品电解质水表现超预期，带动营收增长，预计未来净利润继续增长。

3. 公司净利率稳步改善，动销良好，渠道库存低位，电解质水空间可期，具有持续扩大市场空间的潜力。

1. 公司2023年营收112.6亿元，同比增32.42% 2. 公司2023年扣非前后归母净利润20.4、18.7亿元，同比+41.6%、38.3% 3. 2023Q4单季营收26.2亿元，同比+40.9% 4. 上调2024-2025年归母净利润预测至25.64/31.29亿元，新增2026年归母净利润预测35.42亿元 5. 能量饮料营收同比增26.5%，非能量饮料营收同比增186.7% 6. 2023年广东/华东/华中/广西/西南/华北市场营收同比增8.3%/48.4%/32.8%/9.8%/64.7%/64.8% 7. 2023年净利率同比+1.17pct，毛利率同比+0.75pct 8. 电解质水新口味白桃和荔枝逐渐起量，势头良好，渠道提货积极