科锐国际：财通证券-科锐国际-300662-Q3单季度猎头收入转增，扣非持续改善-241030

投资标的：科锐国际（300662） 推荐理由：公司在灵活用工领域处于领先地位，3Q2024收入增长显著，扣非净利润持续改善。

尽管短期业绩承压，但随着市场需求回暖，业绩有望恢复，预计未来三年净利润稳步增长，维持“增持”评级。

- 科锐国际2024年三季度营业收入同比增长23.12%，但归母净利润同比下降9.60%，扣非净利润有所改善。

- 灵活用工业务持续增长，技术研发类岗位成为主要布局方向，整体收入同比增长20.59%。

- 预计2024-2026年归母净利润将逐步恢复，维持“增持”评级，但需关注市场竞争和政策风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务数据**： - 2024年第三季度营业收入：29.75亿元，同比增加23.12%。

- 归母净利润：0.49亿元，同比减少9.60%。

- 扣非归母净利润：0.48亿元，同比增加7.45%。

- 2024年前三季度营业收入：85.16亿元，同比增加18.77%。

- 归母净利润：1.35亿元，同比减少10.96%。

- 扣非归母净利润：1.12亿元，同比增加2.77%。

2. **毛利率和费用率**： - 2024年第三季度毛利率：6.87%，同比下降1.17个百分点。

- 销售费用率：1.56%；管理费用率：2.24%；研发费用率：0.45%，均同比下降。

3. **其他收益**： - 2024年第三季度其他收益：0.19亿元，同比减少38.75%，主要由于经营活动相关的补贴减少。

4. **业务表现**： - 灵活用工业务收入同比增长20.59%。

- 中高端人才访寻业务收入同比增长2.33%。

- 成功推荐中高端管理人员和专业技术岗位人数：1.38万人。

- 灵活用工业务累计派出人数：36.08万人次。

- 在册灵活用工业务岗位外包员工：4.24万余人，技术研发类岗位占比66.52%，同比增加6.23个百分点。

5. **市场前景与投资建议**： - 公司在灵活用工领域处于龙头地位，短期受用工市场需求疲软影响，业绩承压，但预计市场转暖后业绩有望恢复。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为2.00亿元、2.33亿元、2.70亿元，对应PE分别为20x、17x、14x，维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 市场竞争激烈。

- 用工复苏不及预期。

- 政策监管趋严。

这些信息为投资者提供了关于公司财务表现、业务发展、市场前景及潜在风险的全面了解，有助于做出更明智的投资决策。