浦东金桥：开源证券-浦东金桥-600639-公司信息更新报告：收入利润承压，三季度销售及物管收入增长-241030

投资标的：浦东金桥（600639） 推荐理由：公司尽管面临收入和利润承压，但销售及物业管理收入增长，项目储备充足，区位优势明显，预计未来业绩有望改善，维持“买入”评级，当前股价对应PE合理。

- 浦东金桥2024年三季度业绩承压，销售收入同比大幅下降62.1%，归母净利润同比下降75.9%。

- 租赁收入减少，但物业管理收入和销售收入有所增长，尤其是来自临港碧云壹零项目的车位销售。

- 公司维持“买入”评级，预计未来三年净利润持续改善，项目储备充足，融资成本低。

根据浦东金桥发布的2024年三季报，以下是提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 公司前三季度实现营收20.34亿元，同比下降62.1%。

- 归母净利润为3.91亿元，同比下降75.9%。

- 三季度营收和归母净利润分别为0.68亿元（+11.0%）和3.91亿元（-42.2%）。

2. **销售与收入来源**： - 销售收入大幅下降，主要由于2023年同期有高毛利住宅项目结转，而2024年前三季度无住宅项目结转。

- 三季度租赁收入为4.45亿元，同比下降5.3%。

- 酒店公寓收入为0.53亿元，同比增加10.7%。

- 物业管理服务收入为0.10亿元，同比增加216%。

3. **盈利能力**： - 基本每股收益为0.35元。

- 销售毛利率为56.8%，净利率为18.6%，分别下降17.7个百分点和11.1个百分点。

4. **项目与融资情况**： - 住宅项目碧云澧悦的去化率为66.90%，累计收款33.22亿元。

- 新项目如虹口区嘉兴路街道138街坊项目已开工，计容建面约6万方，公司的权益比为80%。

- 公司在8月发行了5年期中期票据，发行规模8亿元，票面利率为2.22%。

5. **投资评级与预期**： - 维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为9.85亿元、13.84亿元和15.19亿元，对应EPS为0.88元、1.23元和1.35元。

- 当前股价对应PE为12.6、9.0和8.2倍。

6. **风险提示**： - 项目拓展不及预期。

- 产业导入不及预期。

- 上海新房价格波动风险。

以上信息为专业投资者提供了浦东金桥的财务状况、业务表现及未来展望的重要参考。