华安证券-9月哪些城投商票持续逾期？-241013

- 2024年9月，共有39家发债城投出现承兑人逾期，逾期金额达13.97亿元，环比减少9家。

- 新增8家城投首次逾期，主要集中在山东省，整体逾期主体分布在23个省份。

- 截至2024年9月，244家发债城投曾出现逾期，风险集中在区县级和AA级主体，需关注技术性违约风险。

根据上述投资报告，以下是提取的债券标的、操作建议及理由： ### 债券标的 1. **发债城投**：39家城投出现承兑人逾期，具体涉及的城市包括但不限于： - 郑州市 - 洛阳市 - 济南市 - 潍坊市 - 重庆市某区县 - 南平市 - 开封市 - 威海市某园区级平台 ### 操作建议 1. **谨慎投资**：鉴于9月有39家发债城投出现承兑人逾期，投资者应对这些城投的债券持谨慎态度。

2. **关注首次逾期主体**：特别关注8家首次被披露的逾期主体，评估其财务状况及未来偿债能力。

3. **区域风险评估**：重点关注山东省的城投债务风险，因为该省有18家主体出现逾期，且逾期情况较为严重。

### 理由 1. **逾期风险增加**：报告指出，9月的逾期发生额为13.97亿元，且环比增加，显示出城投债务的风险在上升。

2. **历史逾期记录**：自2021年8月至2024年9月，发债城投票据逾期记录累计914条，244家城投曾出现承兑人逾期，说明风险的普遍性。

3. **主体评级分布**：虽然AA主体占比较高，但仍有部分主体评级较低（AA-及以下），这增加了投资的风险。

4. **新增区域风险**：报告提到新增的逾期区域，投资者需对这些区域的经济和财政状况进行评估，以规避潜在风险。

综上所述，投资者在参与城投债券投资时，应保持警惕，仔细分析各主体的财务健康状况及市场环境，以减少潜在损失。