晋西车轴：华龙证券-晋西车轴-600495-2024年半年报点评报告：交付进程影响半年业绩，行业景气有望带动公司业绩转正-240815

投资标的：晋西车轴（600495） 推荐理由：公司上半年业绩受交付进程影响，但随着下半年订单密集交付，业绩有望转正。

铁路投资持续增长及新业务进展顺利，预计将进一步推动公司业绩增长，且具备稳定的现金分红能力，适合增持。

- 晋西车轴2024年上半年营业收入同比增长16.08%，但因车辆业务亏损导致归母净利润为-1,983.55万元，亏损有所减少。

- 下半年公司将全力推进在手订单交付，预计业绩有望转正，受益于铁路投资和设备更新政策。

- 公司新业务进展顺利，已获得军品资质，未来有望增厚业绩；同时，连续七年高比例现金分红彰显财务稳健。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：晋西车轴（股票代码：600495） - 2024年上半年营业收入：42,891.35万元，同比增长16.08% - 归母净利润：-1,983.55万元，同比减少亏损1.49% 2. **业绩分析**： - 车辆业务亏损影响整体业绩，增收不增利主要因车辆业务亏损。

- 预计下半年交付进程加快，有望使业绩转正。

3. **行业背景**： - 2024年上半年全国铁路固定资产投资：3,373亿元，同比增长10.6%。

- 铁路货运量及周转量保持高位，国铁集团采购量有望增加。

4. **新业务进展**： - 公司已取得军品资质，积极拓展防务装备、智慧消防等新业务领域。

5. **分红政策**： - 连续七年实施现金分红，近三年分红比例保持在50%以上，2023年度达到70%。

6. **盈利预测**： - 预计2024-2026年营业收入分别为：12.65亿元、13.9亿元、14.16亿元。

- 归母净利润预计分别为：3300万元、4100万元、4700万元。

7. **投资评级**： - 首次覆盖，给予“增持”评级。

8. **风险提示**： - 市场竞争风险、安全质量风险、汇率变动风险、国际结算风险、铁路投资不及预期风险、成本上升风险等。

这些信息为专业投资者提供了对公司现状、行业前景及风险的全面了解，有助于做出投资决策。