速腾聚创：国金证券-速腾聚创-2498.HK-迅速腾飞的激光雷达巨头：聚智驾之势，创感知先河-240719

投资标的：速腾聚创 推荐理由：速腾聚创是全球领先的激光雷达企业，具有全栈式解决方案能力，拥有成本优势和庞大客户基础。

激光雷达在自动驾驶领域具有不可替代性，未来市场规模巨大。

公司具备量产能力和核心技术储备，有望成为AI+机器人平台级企业。

预计未来业绩增长可观，具有投资潜力。

1. 速腾聚创是全球领先的激光雷达企业，拥有全栈式解决方案能力，市场前景广阔。

2. 公司在自动驾驶领域具有技术壁垒，客户基础庞大，未来有望实现盈利，具有投资价值。

3. 需要关注的风险包括自动驾驶技术路线改变、激光雷达降本速度不及预期等。

1. 公司名称：速腾聚创 2. 股票代码：2498.HK 3. 公司业务：激光雷达全球领军企业，提供全栈式解决方案能力 4. 公司财务情况：2023年营业收入11.2亿元，同比增长111.2%，净亏损4.3亿元，同比减亏22.9% 5. IPO情况：于2024年1月5日IPO，募集资金约8.77亿港元，发行价为43港元 6. 投资逻辑：车载激光雷达具有成本优势，具有不可替代性，预计未来市场规模有望增长 7. 公司发展战略：立足“技术壁垒+庞大客基+量产能力”，从激光雷达领军向AI+机器人平台级企业发展 8. 盈利预测和估值：预计公司24~26年营业收入和归母净利润，采用市销率法进行估值，目标价31.86元/股，给予“买入”评级 9. 风险提示：自动驾驶技术路线改变风险，乘用车销量与自动驾驶渗透率不及预期风险，激光雷达降本速度不及预期风险，国际局势影响海外销售的风险，限售股解禁的风险