财通证券-利率｜2018~2019年贸易摩擦如何影响大类资产？-250418

- 2018-2019年贸易摩擦分为四个阶段，影响了债市、股市等大类资产的表现。

- 债市利率在摩擦严重阶段震荡下行，股市则在摩擦缓和阶段表现出震荡或上涨。

- 黄金和原油的走势与贸易摩擦相关性较弱，主要受其他因素影响。

在2018-2019年贸易摩擦期间，债券市场的利率表现出震荡下行的趋势，尤其是在贸易摩擦严重的阶段。

操作建议为关注债券市场的动态，尤其是在贸易摩擦缓和时期，债券利率可能会先下行后上行，因此投资者应谨慎把握时机。

理由在于，债市利率的变化与国内经济和政策变化密切相关，而贸易摩擦作为外部因素，虽然对债市有一定影响，但并不是决定性因素。

在贸易摩擦严重的阶段，市场对经济前景的担忧导致利率下行，而在摩擦缓和时，市场情绪改善，可能会促进利率的反弹。

此外，债市的表现与股市的走势也存在一定关联，股市在摩擦缓和阶段表现较好，可能进一步影响债市的投资情绪。

因此，投资者在操作时应关注宏观经济和政策变化，灵活调整投资策略。