辉立证券-研究部五月研究報告回顧-240604

1. 信義光能是全球最大的太陽能光伏玻璃製造商，收益主要來自太陽能光伏玻璃銷售及光伏電站運營業務。

2. 公司在過去8年實現了快速發展，但毛利率和ROE有所波動，2023年全年業績超出市場預期。

3. 未來公司計畫積極擴產，預計成本優勢將得到強化，龍頭地位將更加穩固，預期2024/2025年EPS分別為0.60/0.76元，給予買入評級。