科远智慧：华西证券-科远智慧-002380-业绩符合预期，关注火电侧改造进展-250127

投资标的：科远智慧（002380） 推荐理由：公司业绩符合预期，预计2024年净利润大幅增长，核心业务表现强劲，技术与市场优势突出，海外市场拓展助力业绩提升。

看好未来火电下游需求与AI新动能，维持“买入”评级。

- 科远智慧预计2024年净利润将同比增长46.17%-64.83%，业绩符合预期，主要受益于行业需求旺盛和海外市场拓展。

- 公司核心业务表现强劲，凭借NT6000智控系统等产品在重型燃机联合循环控制领域保持领先地位。

- 投资建议维持“买入”评级，尽管下调了未来三年的收入和净利润预测，但看好火电需求和人工智能新动能的推动。

科远智慧（002380）发布业绩预告，预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润为2.35亿至2.65亿元，同比增长46.17%至64.83%；扣非后净利润为2.18亿至2.48亿元，同比增长88.99%至114.99%。

行业需求旺盛推动业绩增长，订单稳定高增长。

公司在工业自动化和人工智能应用方面的双重利好加持下，营业收入和净利润均保持高增长。

核心业务表现强劲，NT6000智控系统等产品连续中标重大项目，确立了在重型燃机联合循环控制系统领域的领先地位。

科远智慧与抚顺新钢铁联合申报的智慧料场解决方案成功入选钢铁行业智能制造解决方案推荐目录，显示出技术创新和市场拓展的竞争力。

海外市场拓展成为业绩增长的重要助力，全球制造业数字化转型加速，工业自动化和智能制造需求增加。

公司收入预测下调至2024年18.69亿元，2025年24.02亿元，2026年29.94亿元；归母净利润下调至2024年2.51亿元，2025年3.40亿元，2026年4.34亿元；EPS下调至2024年1.04元，2025年1.42元，2026年1.81元。

以2025年1月24日收盘价18.82元计算，PE分别为18.01、13.27和10.40倍。

看好公司未来3年火电下游需求和AI新动能，维持“买入”评级。

风险提示包括市场竞争加剧和产品研发不及预期。