泓淋电力：华鑫证券-泓淋电力-301439-公司动态研究报告：电源线龙头加码新能源链接产品，控股达为互联发力高速线缆市场-250206

投资标的：泓淋电力（301439） 推荐理由：公司为电源线组件和特种线缆行业龙头，持续加码新能源产品，预计未来营收稳步增长。

控股达为互联，拓展高速线缆市场，有望提升整体盈利能力。

预计2024-2026年EPS逐年增长，给予“买入”评级。

- 泓淋电力专注于电源线组件和特种线缆的研发与生产，2024年前三季度营收同比增长34.16%，但净利润下降11.53%。

- 公司加码新能源产品，预计通过新项目实现年产值50亿元，推动特种线缆业务稳步增长。

- 控股达为互联后，计划扩建高速率数据线缆生产线，预计新增产值1.2亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

泓淋电力（301439）是一家专注于电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售的龙头企业，主要服务于计算机、家用电器、新能源电动汽车等领域。

2024年上半年，公司电源线组件和特种线缆的营业收入分别为9.61亿元和5.45亿元，占比63.39%和35.94%。

公司在新能源汽车领域的产品包括充电枪、充电线和高压线等，已形成350万套充电连接产品的年产能，主要客户包括比亚迪、上汽通用五菱等。

公司正在推进多个新能源项目，包括总投资约10亿元的新能源产业园项目和3.85亿元的泰国生产基地扩建项目，预计将为公司带来显著的产值增长。

同时，泓淋电力控股了达为互联，进军高速线缆市场，计划通过智能化生产线扩建高速率数据线缆的产能。

2024年前三季度，公司实现营收25.38亿元，同比增长34.16%，但归母净利润为1.38亿元，同比下降11.53%。

毛利率和净利率分别为5.52%和11.84%。

未来三年的收入预测分别为30.79亿元、37.56亿元和42.84亿元，EPS分别为0.57元、0.66元和0.77元。

当前股价对应的PE分别为28.1倍、24.0倍和20.7倍。

风险方面，公司面临技术和资源整合不及预期、宏观经济波动导致市场需求不及预期，以及政策支持力度不足的挑战。

基于公司的发展前景，给予“买入”投资评级。