兴证期货-油脂日度报告-240711

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：印尼关税传闻短期交易完毕，棕榈油预计技术下跌；马棕6月增产预计低于市场预期；海外需求预计转移至马来西亚，叠加印度7月节日备货，出口端近期预计相对偏强，产地累库整体有限。

国内棕榈油累库缓慢，供应约束下棕榈油运行偏强，但由于关税短期影响交易结束，棕榈油价格存在回落可能。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：豆油跟随外盘波动，中储粮油桶混装引发需求担忧；国内豆棕价差缩窄使得豆油替代效应较好，豆油库存存在小幅下降可能，对价格形成一定支撑，但是美豆基本面利空拖累豆油价格，整体运行弱于棕榈油，延续震荡运行。

1. 印尼关税传闻短期交易完毕，棕榈油预计技术下跌，但供应约束下棕榈油仍有一定支撑。

2. 马棕6月增产低于市场预期，海外需求预计转移至马来西亚，产地累库整体有限，棕榈油价格存在回落可能。

3. 豆油受中储粮油桶混装引发需求担忧影响，豆油价格整体弱于棕榈油，但豆油库存可能小幅下降，对价格形成一定支撑。