铜冠金源期货-豆粕月报：短时供应仍在，长期或交易缺口-250805

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：短期供应相对宽松，但随着时间推移，四季度供应偏紧预期加剧，现货价格可能缓慢抬升。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看多 【理由】：美豆在结荚生长期，需水量增加，未来降水量低于均值可能产生不利影响，且近期中国较难采购美豆，供应预期偏紧。

【期货品种】：巴西豆 【交易方向】：看多 【理由】：国内大豆采购重心转向南美，支撑巴西豆贴水持续走强，市场需求上升。

【期货品种】：阿根廷豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：国内采购量有限，难以弥补美豆缺口，整体影响较小。

【期货品种】：饲料 【交易方向】：看多 【理由】：部分企业对后市持乐观预期，补库头寸有所增多，需求稳定。

1. 中美双方同意将美方24%关税展期90天，未来2-3个月美豆难以进入中国市场，预期四季度供应紧张。

2. 国内大豆到港量维持高位，库存充足，但远期供应偏紧预期加大，现货价格可能缓慢上升。

3. 短期豆粕价格或宽幅震荡，中长期价格中枢有抬升趋势，需关注关税协议、天气及库存变化等风险因素。