英大期货-油脂油料季报：美豆增产已成定局，油脂油料震荡下行-240913

【期货品种】：大豆期货 【交易方向】：看多 【理由】：预计2024/25年度美国大豆产量增加，但美联储9月报告维持2024/25年度美国大豆单产预估不变，仍为历史新高，期末库存下调，加上印尼棕榈油掺混比例提高，有助于提振棕榈油在生物柴油行业的用量，导致出口供应潜在趋紧，因此看多大豆期货。

【期货品种】：玉米期货 【交易方向】：中性 【理由】：预计今年美国玉米产量预计为创纪录的高点，但美联储宣布降息后，全球正式进入降息周期，可以预见2024年第四季度货币宽松，商品下跌空间缩减，因此持中性观望态度。

【期货品种】：棕榈油期货 【交易方向】：看多 【理由】：印尼计划从2025年1月1日起，将其棕榈基生物柴油强制掺混比例从目前的35%提高到40%，有助于提振棕榈油在生物柴油行业的用量，导致出口供应潜在趋紧，因此看多棕榈油期货。

1. 全球进入降息周期，2024年第四季度货币宽松，商品下跌空间缩减。

2. 美国大豆和玉米产量预期有所下调，但仍维持历史高位。

3. 印尼计划提高棕榈油在生物柴油中的掺混比例，可能导致出口供应潜在趋紧。