天风证券-周观REITs2024年8月第3周：易方达广州开发区高新产业园REIT发行-240825

- 易方达广州开发区高新产业园REIT（基金代码：180105）于8月23日启动发行，为广州市首单园区基础设施REITs；招商蛇口租赁住房REIT已获批。

- 本周REITs市场整体下行，中证REITs指数下跌1.22%，成交活跃度下降，总成交额环比减少8.0%。

- 风险提示包括基础资产项目经营不确定性和未来现金流预测的准确性问题。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观环境 - **市场表现**：本周REITs市场整体下行，中证REITs指数下跌1.22%，REITs总指数下跌0.47%。

与沪深300指数相比，REITs总指数微微跑赢0.08个百分点，但均跑输中证全债和南华商品指数。

#### 中观动态 - **新发行与获批**： - 易方达广州开发区高新产业园REIT（基金代码：180105）于8月23日启动发行，成为广州市首单园区基础设施REIT。

- 招商蛇口租赁住房REIT获得正式批复。

#### 微观成交情况 - **成交活跃度**：本周REITs总体成交活跃度下降，总成交额为3.94亿元，环比下降8.0%。

交通基础设施类REITs成交额最大，占比26.7%。

- **细分市场**： - 各类REITs成交额变化：园区基础设施、能源基础设施、仓储物流等均有所下降，保障性租赁住房表现较好，环比增长13.3%。

#### 风险提示 - REITs基础资产未来经营情况存在不确定性，募集说明书中的现金流预测可能不准确，发行进度可能低于预期。

本报告的投资建议及理由为： 1. 易方达广州开发区高新产业园REIT启动发行，关注其市场潜力。

2. 招商蛇口租赁住房REIT获批，进一步丰富投资选择。

3. 当前REITs市场整体下行，短期内需谨慎布局。

4. 交通基础设施REITs成交额最大，显示出较强市场需求。

5. 关注流动性变化，保持对市场活跃度的监测。

6. 注意REITs基础资产的经营不确定性，谨慎评估未来现金流。