半导体行业：中原证券-半导体行业月报：国内RISC~V生态加速发展，存储器价格有望逐步回升-250310

- 2025年2月国内半导体行业表现强劲，整体上涨12.28%，集成电路和半导体设备涨幅显著。

- 全球半导体销售额持续增长，部分存储器价格环比回升，预计2025年NANDFlash市场供需将改善。

- 国内RISC-V生态加速发展，市场前景广阔，建议关注相关投资机会。

2025年2月，国内半导体行业表现强劲，整体上涨12.28%，集成电路上涨12.81%。

全球半导体销售额同比增长17.9%，连续15个月实现增长，预计2025年将同比增长12.5%。

下游需求呈现分化，消费类需求逐步复苏，智能手机、PC及可穿戴设备出货量均有增长。

部分存储器价格环比回升，预计NANDFlash需求将因减产和库存去化而改善。

RISC-V生态加速发展，市场规模预计到2030年将达250亿美元。

投资建议关注国内存储器产业链和RISC-V生态链机会。

风险提示包括下游需求不及预期及国际地缘政治冲突加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. **国内存储器产业链** 推荐理由：由于存储器原厂减产、智能手机库存去化，以及AI和DeepSeek效应等因素，NAND Flash需求将上升，供需结构有望在2025年下半年显著改善，存储器价格将迎来回升。

阿里巴巴、字节跳动等互联网公司持续加大AI基础设施建设相关的资本开支，推动国内存储器厂商提升市场份额。

2. **RISC-V生态链** 推荐理由：RISC-V作为开放指令集架构，市场前景广阔。

2023年中国RISC-V芯片市场规模为17亿美元，预计到2030年将达到250亿美元，年复合增长率达47.9%。

阿里巴巴平头哥推出多款RISC-V处理器，并与行业伙伴拓展软件生态，推动全栈技术的发展，建议关注相关投资机会。