轻工制造行业：财通证券-轻工制造行业轻工出口月度跟踪：床垫、保温杯出口延续稳增，美联储降息落地-240926

1. 家具出口降幅收窄，床垫、保温杯出口稳健增长，美国地产有望复苏，建议关注家居出口链。

2. 家居库存降幅收窄，出海企业订单有望改善，补库周期到来，轻工出口长期稳健增长。

3. 推荐关注软体龙头顾家家居，智能家居ODM企业匠心家居、麒盛科技，保温杯龙头哈尔斯、嘉益股份，办公椅出口龙头永艺股份、恒林股份。

家具出口降幅收窄，床垫、保温杯出口稳健增长；美国新建住房销售增速抬升，成屋销售同比降幅扩大；家居批发商、零售商库存去化，出海企业订单有望改善；建议关注轻工家居龙头企业，如顾家家居、匠心家居、哈尔斯等。

风险提示包括海外消费需求下滑、原材料及海运价格波动、汇率波动风险。

投资标的：顾家家居、匠心家居、麒盛科技、哈尔斯、嘉益股份、永艺股份、恒林股份 推荐理由：受益于出口政策红利、完善的供应链、低人工成本以及成熟的生产工艺优势，我国轻工出口稳健增长，长期看龙头企业海外工厂运营增质提效，全球化布局优势有望显现，市场份额有望向海外布局领先的头部轻工企业集中，看好客户资源优质、制造布局领先、组织管理能力优秀的轻工家居龙头外销业务长期稳健成长。