电科数字：民生证券-电科数字-600850-事件点评：围绕人工智能，赋能重点行业数字化-240511

投资标的：电科数字（股票代码：600850） 推荐理由：作为国内领先的行业数字化解决方案提供商，公司在人工智能领域表现优异，与华为联合研发的“大模型维修辅助决策系统”喜获第一名，业务价值场景挖掘和智能化落地能力得到高度认可，未来发展潜力巨大。

1. 公司在人工智能领域取得重大成就，与华为合作研发的“大模型维修辅助决策系统”获得深航飞机维修Al+应用创新大赛第一名，彰显技术实力和推动行业数字化转型能力。

2. 公司数字化产品业务板块收入增长稳健，与华为深度合作实现订单高增，拓展业务服务并成功中标科技创新项目，稳健业绩奠定公司基础。

3. 公司重点聚焦数据中心基础设施工程业务能力，开拓智算数据中心建设与液冷业务，提高数据中心能效，预计未来营业收入和归母净利润将持续增长，维持“推荐”评级。

1. 公司与华为联合研发的“大模型维修辅助决策系统”在“深航飞机维修Al+应用创新大赛”中获得第一名。

2. 公司数字化产品业务板块在2023年实现收入7.12亿元，同比增长14.45%。

3. 公司与华为开展深度合作，实现订单高增。

4. 公司在金融信创方面取得成绩，成为证券基金行业信创联盟成员单位，促进金融信创试点单位应用。

5. 公司依据行业监管单位文件要求帮助央国企客户进行政策解读与信创改造任务分解，成功中标民航二所的科技创新项目。

6. 公司2024年一季度实现营业收入19.94亿元，同比增长1.19%；实现净利润0.51亿元，同比增长11.65%。

7. 公司重点聚焦数据中心基础设施工程业务能力，拓展智算数据中心建设与液冷业务，成功落地了中国银行、上海期交所、上海联通、大众汽车、上海机场等重要项目。

8. 预计公司2024-2026年营业收入为112.37、127.52、146.53亿元，归母净利润为5.88、7.10、8.39亿元，EPS为0.85、1.03、1.22元/股，对应PE为23、19、16倍，维持“推荐”评级。