通用机械行业：海通国际-通用机械行业机床月度跟踪：11月金属切削机床产销同增，期待政策共振下企稳回升-241218

- 2024年1-11月金属切削机床产量同比增长8.1%，11月产量同比增长10.5%，显示行业回暖迹象。

- 工信部计划推出新一轮工业经济稳增长举措，重点支持装备制造业和高技术制造业。

- 中央经济工作会议强调实施积极的财政和货币政策，推动科技创新和绿色转型。

- 投资建议关注国产机床出海机会及中高端机型在新兴领域的应用，风险包括市场竞争加剧和政策不及预期。

投资报告核心要点总结： 1. **机床行业产销情况**：2024年1-11月，金属切削机床产量达到61万台，同比增长8.1%。

11月产量为6万台，同比增长10.5%。

机床进口金额为4.92亿美元，同比下降4.84%。

2. **日本机床市场**：11月日本机床内外需订单均有所上升，内需订单金额343亿日元，同比增长5.0%；外需订单金额850亿日元，同比增长2.2%。

主要四家公司的订单增长显著，达到345.29亿日元，同比增长16.4%。

3. **政策支持**：工信部计划推出新一轮工业经济稳增长举措，重点支持装备制造业和高技术制造业。

中央经济工作会议强调实施积极的财政和货币政策，推动科技创新和现代化产业体系建设。

4. **行业经济运行**：2024年1-10月，机床工具行业营业收入为8387亿元，同比下降5.9%。

金属切削和成形机床收入有所增长，分别为7.7%和8.9%。

5. **公司动态**： - 秦川机床计划投资5130万元进行高精微复杂刀具技术改造。

- 华中数控出售部分子公司股权，已完成股权变更登记。

- 华辰装备因项目审批流程延长，决定推迟募投项目。

6. **投资建议**：看好机床行业复苏，建议关注国产机床出海机会及中高端机型应用。

推荐关注的公司包括海天精工、纽威数控、科德数控等。

7. **风险提示**：市场竞争加剧、下游投资不及预期、出口和政策风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 通用机床： - 海天精工 - 纽威数控 - 国盛智科 - 创世纪 推荐理由：随着中央鼓励新一轮设备更新以及存量机床更新需求的潜力，通用机床行业有望迎来复苏。

2. 五轴加工中心： - 科德数控 - 拓斯达 - 豪迈科技 推荐理由：在新兴领域（如机器人、3C）的相关应用中，中高端机型的需求增长将推动五轴加工中心的发展。

3. 磨床： - 秦川机床 - 日发精机 - 宇环数控 - 华辰装备 推荐理由：随着行业复苏，磨床市场有望受益于设备更新和技术升级的需求。

4. 车床： - 浙海德曼 推荐理由：车床作为基础设备，在制造业中占有重要地位，随着市场回暖，需求将逐步增加。

5. 数控系统： - 华中数控 推荐理由：数控系统是现代机床的核心，随着智能制造的推进，华中数控有望受益于市场的增长。

6. 丝杠导轨： - 恒立液压 - 贝斯特 推荐理由：丝杠导轨是机床精度的重要组成部分，随着机床行业的复苏，这些公司将受益于市场需求的提升。

总体来看，机床行业在政策支持和市场需求双重驱动下，未来有望实现稳步回升，建议关注各细分领域的相关公司。