电子行业：德邦证券-电子行业PCB板块：24Q2淡季不淡，24Q3关注增长确定性强的细分赛道-240911

1）PCB板块在2024年上半年营收增长强劲，主要受AI、消费电子、汽车等领域需求带动，CCL涨价成为相关厂商重要支撑。

2）24Q3展望，AI领域仍是重要增长点，消费电子进入传统旺季，建议关注通讯服务器板块、汽车板块、消费电子板块和CCL环节。

3）风险提示包括下游需求复苏不及预期和行业竞争加剧风险。

电子行业PCB板块24Q2营收增长强劲，AI、消费电子、汽车等领域需求带动营收增长，CCL涨价成为重要支撑。

24Q3关注增长确定性强的细分赛道，建议关注通讯服务器板块、汽车板块、消费电子板块和CCL环节。

风险提示包括下游需求复苏不及预期和行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1）通讯服务器板块：沪电股份、深南电路、生益电子、胜宏科技等，因为AI服务器、交换机、光模块等领域需求增长，客户订单饱满，利润表现亮眼。

2）汽车板块：景旺电子、世运电路，因为汽车板增速趋缓甚至略有下降，但行业需求保持上半年的增长趋势。

3）消费电子板块：鹏鼎控股、东山精密，因为消费电子需求回暖，带动相关板块公司营收上行。

4）CCL环节：生益科技、南亚新材、华正新材，因为CCL厂商23年整体利润基数较低，利润增速弹性较大，且高频高速板等附加值较高的产品占比不断提升。

风险提示：下游需求复苏不及预期；行业竞争加剧风险。