食品饮料行业：华龙证券-食品饮料行业周报：政策积极扩大国内需求，信心回升板块修复可期-240930

1. 食品饮料板块受政策利好影响，有望迎来布局机会，投资性价比凸显。

2. 白酒、乳品、啤酒、零食、餐饮产业链等子板块有望受益于政策刺激，值得投资者关注。

3. 风险提示包括食品安全风险、消费复苏不及预期、成本上行等，需谨慎投资。

食品饮料行业上周涨幅居前，政策利好带来布局机会。

白酒板块受益于政策刺激，消费预期改善，建议关注茅台、五粮液等；乳品、啤酒、零食、餐饮产业链也有投资机会。

风险提示包括食品安全、消费复苏不及预期等。

投资标的及推荐理由： 1. 白酒板块：推荐贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘，因为宏观政策提出要降准、降息、降存量房贷利率等一揽子政策较强刺激下，居民收入预期改善，有助于提升居民消费力和消费意愿，白酒商务场景和大众宴席消费有望持续复苏，龙头酒企盈利能力有望改善。

2. 乳品板块：推荐伊利股份和新乳业，因为政策催化下，乳品板块情绪面有望得到改善，原奶价格止跌，维持3.14元/公斤，有望迎来边际改善。

3. 啤酒板块：推荐青岛啤酒和燕京啤酒，因为在政策刺激下，餐饮消费预期改善，叠加国庆出行拉动消费，行业结构升级趋势延续，成本方面受益于大麦价格回落，啤酒行业竞争格局稳定。

4. 零食板块：推荐劲仔食品、三只松鼠、盐津铺子，因为量贩零食渠道红利延续，原材料成本回落，高端性价比战略顺应产业链发展，部分公司业绩表现出较好增速。

5. 餐饮产业链：推荐海天味业和安井食品，因为政策刺激下，市场情绪明显改变，叠加消费券发放，以及十一黄金周催化，居民外出就餐意愿有望提升，调味品和速冻产品等餐饮产业链企业迎来改善预期。