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厦门象屿:海通国际-厦门象屿-600057-提高24年分红率,高分红高股息投资价值凸显-250314

研报作者:骆雅丽,虞楠 来自:海通国际 时间:2025-03-14 23:57:24
  • 股票名称
    厦门象屿
  • 股票代码
    600057
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    su***gd
  • 研报出处
    海通国际
  • 研报页数
    10 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    942 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:厦门象屿(600057) 推荐理由:公司提升2024年度分红率至不低于65%,彰显对股东回报的重视。

近年来分红稳定,且主业基本盘稳固,预计25-26年业绩将改善,具备长期投资吸引力。

风险包括大宗商品价格波动和宏观经济不及预期。

核心观点1

- 厦门象屿计划将2024年度分红率提升至不低于65%,彰显对股东回报的重视。

- 公司近五年分红率保持在50%以上,未来将探索多次分红机制,持续丰富投资者回报形式。

- 尽管近期业绩增长乏力,但预计25-26年外部环境改善和内部优化将推动业绩回升,长期投资价值凸显。

核心观点2

厦门象屿(股票代码:600057)计划提高2024年度的分红率,拟将现金分红金额占归属于上市公司股东的净利润(扣除永续债利息)的比例提升至不低于65%。

公司在过去五年中,现金分红金额占当年度归母净利润的比例均保持在50%以上,2023年度的分红率为50%。

此次分红率提升至少15%,显示出公司对股东回报的重视。

自2011年重组上市以来,厦门象屿累计分红金额超过51亿元,自2019年起分红率始终保持在40%以上。

公司计划保持利润分配政策的持续性和稳定性,并探索一年多次分红机制,以丰富投资者的回报形式和市值管理途径,为股东提供长期、稳定且可持续的价值回报。

在主业方面,尽管近两年大宗商品市场面临下行压力,公司业绩增长表现乏力,但2024年上半年经营货量保持稳定,市占率稳中有增。

公司主动优化业务结构和客户规模,核心竞争优势和市占率提升的逻辑未变。

预计2025-2026年外部经营环境有望改善,主要因素包括国内宏观政策的落地、黑色系价格的止跌企稳、产品结构的调整以及造船板块的景气周期。

整体来看,厦门象屿的高分红、高股息具备投资吸引力,且公司基本盘稳固,长期市占率提升和模式升级的逻辑依然有效。

不过,需注意的风险包括大宗商品价格的波动、宏观经济的不确定性以及行业政策的变动。

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