洁美科技：开源证券-洁美科技-002859-公司信息更新报告：业绩符合预期，离型膜日韩客户放量可期-240816

投资标的：洁美科技（002859） 推荐理由：公司2024年中报业绩符合预期，受益于载带需求回升和离型膜业务放量。

持续优化产品结构，日韩客户导入顺利，未来成长动力充足，维持“买入”评级。

预计2024-2026年归母净利润稳步增长。

- 洁美科技2024年中报业绩符合预期，营收同比增长17.7%，归母净利润同比增长20.9%。

- 载带需求回升和离型膜业务稳步放量，未来日韩客户导入顺利，推动公司成长。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为2.97亿元、4.20亿元和5.76亿元，维持“买入”评级，风险包括下游需求和项目进展不及预期。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年中报营收：8.39亿元，同比增长17.7%。

- 归母净利润：1.21亿元，同比增长20.9%。

- Q2营收：4.76亿元，同比增长17.7%，环比增长31%。

- Q2归母净利润：0.68亿元，同比减少1.2%，环比增长27.5%。

2. **业务驱动因素**： - 业绩改善主要受益于载带需求复苏、离型膜业务稳步放量、客户及产品结构优化。

3. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测： - 2024年：2.97亿元（下调0.64亿元） - 2025年：4.20亿元（下调0.48亿元） - 2026年：5.76亿元 - 每股收益（EPS）预测： - 2024年：0.69元 - 2025年：0.97元 - 2026年：1.34元 - 当前股价对应PE：26.2、18.6、13.5倍。

4. **产品与市场**： - 2024H1薄型载带、电子封装胶带营收： - 薄型载带：5.99亿元，同比增长14.50%。

- 电子封装胶带：1.26亿元，同比增长29.61%。

- 离型膜营收：7,174万元，同比增长18.41%。

- 成功开发MLCC离型膜低粗糙度产品及中高端偏光片离型膜。

5. **客户与市场拓展**： - MLCC离型膜已稳定供货给国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户。

- 在日韩客户推进顺利，进入小批量供货阶段，标志国产替代逐步实现。

6. **产能扩建**： - BOPET膜二期项目设备已预定，预计2024年底安装调试，年产能将增加一倍以上。

7. **盈利能力**： - 2024H1销售毛利率：36.52%，净利率：14.45%。

8. **风险提示**： - 下游需求复苏不及预期。

- 项目进展不及预期。

- 汇率波动等风险因素。

综上所述，洁美科技在业绩、市场拓展和产能扩建方面表现良好，但需关注潜在的市场风险。