南华期货-贵金属日报：黄金&白银，美核心CPI超预期，贵金属表现抗跌-240912

【期货品种】：黄金 【交易方向】：中性 【理由】：美国8月核心CPI数据超预期，引发了贵金属的调整，但随着美国科技股及股市回升，贵金属特别是白银表现抗跌，显示出一定的强势。

加息预期与基金持仓显示市场对美联储9月降息的预期，但短期内缺乏进一步方向指引，且无法排除衰退恐慌带来阶段性回调风险。

因此，当前建议中性操作，谨慎持有，回调仍可视为分步布多机会。

【期货品种】：白银 【交易方向】：中性 【理由】：白银在美国8月核心CPI数据超预期后表现抗跌，随着美国科技股及股市回升，白银特别强势收复失地。

加息预期与基金持仓显示市场对美联储9月降息的预期，但短期内缺乏进一步方向指引，且无法排除衰退恐慌带来阶段性回调风险。

因此，当前建议中性操作，谨慎持有，回调仍可视为分步布多机会。

1. 美国核心CPI超预期，降息预期升温，但贵金属表现抗跌，特别是白银强势收复失地。

2. 美国总统候选人辩论、美国8月PPI数据和欧洲央行利率决议成为投资焦点。

3. 长线基金看好贵金属投资需求，南华观点中长线或偏多，但短线操作需谨慎持有，后期关注降息幅度预期、贵金属投资需求回暖路径、美总统大选事件和中东地缘政治动荡。