中航期货-橡胶周度报告-250815

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：原料价格稳中偏强，降雨天气短期对割胶工作有影响，但下游需求韧性有限，整体库存结构略显宽松，价格区间内震荡。

【期货品种】：顺丁橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：原料价格窄幅波动，库存结构偏宽松，整体供需关系平稳，短期内缺乏明显的上行动力。

【期货品种】：全钢胎 【交易方向】：看多 【理由】：库存压力减轻，开工积极性提升，整体需求表现良好，支持价格上涨。

【期货品种】：半钢胎 【交易方向】：看空 【理由】：库存去化不畅，产能利用率上行空间有限，需求增长乏力，可能对价格形成压力。

1. 天然橡胶市场受到东南亚降雨量变化的影响，割胶工作受到一定干扰，但原料价格稳中偏强。

2. 中美暂停实施对等关税措施，宏观经济情绪向好，提振橡胶市场。

3. 全钢胎企业开工积极性提升，整体轮胎需求韧性较强，但半钢胎企业库存去化缓慢，价格震荡区间内波动。