冠通期货-油脂窄幅震荡，考验关键支撑-240605

【期货品种】：棕榈油期货 【交易方向】：看多 【理由】：国内棕榈油进口持续增加，油厂开工高位运行，需求稳中有落，国外马来、印尼产量有望实现15%以上的大幅增产，印度等需求国进口大增，棕榈油2024年供需收紧的中长期利多，印尼、美国、巴西等主产国对生柴/氢化油的扶持政策对冲了部分南美大豆丰产带给油脂的压力，印度植物油库存在2024年不断去化，在下半年的消费备货预期下，产地出口有前景有望保持向好。

【期货品种】：大豆期货 【交易方向】：看空 【理由】：国内大豆到港持续增加，南美排船/发船均在高位，后续到港压力仍在，油厂开工高位运行，需求稳中有落，豆油累库加快，国外马来、印尼产量有望实现15%以上的大幅增产，印尼、美国、巴西等主产国对生柴/氢化油的扶持政策对冲了部分南美大豆丰产带给油脂的压力。

【期货品种】：菜油期货 【交易方向】：看多 【理由】：国内棕榈油进口持续增加，油厂开工高位运行，需求稳中有落，国外马来、印尼产量有望实现15%以上的大幅增产，印度等需求国进口大增，棕榈油2024年供需收紧的中长期利多，印尼、美国、巴西等主产国对生柴/氢化油的扶持政策对冲了部分南美大豆丰产带给油脂的压力，印度植物油库存在2024年不断去化，在下半年的消费备货预期下，产地出口有前景有望保持向好。

1. 棕榈油和大豆油的进口增加将给国内油脂市场带来一定的库存压力，而国外产量增加和需求回升将支撑油脂市场供需双增。

2. 油脂短期供应压力主要在棕榈油增产季，印度、中国等消费国进口需求将成为市场情绪的关键。

3. 在这种背景下，投资者可以在高位区间震荡中逢低企稳时尝试多配。