华西证券-“517政策”后，新房成交先升后降-240616

1. 517政策后，新房成交先升后降，市场表现弱于历年同期，政策对新房成交的提振效果偏弱。

2. 二手房成交面积同比降幅低于新房，政策对二手房市场改善效果更为明显。

3. 地产政策出现超预期调整，以旧换新政策落地不及预期，投资者需注意地产市场风险。

债券标的：房地产行业相关债券 操作建议：谨慎投资，考虑政策风险 理由：地产政策出现超预期调整，以旧换新政策落地不及预期，房地产市场面临不确定性，存在政策风险。