正信期货-纸浆月报：库存高位且需求下降，浆价偏弱运行-250331

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：库存高位且需求下降，预计4月纸浆总需求量环比减少，供需双弱导致价格偏弱运行。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：4月造纸行业进入淡季，纸厂开工负荷预期下降，耗浆量减少，市场对国际高价纸浆接盘能力有限。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：预计港口库存将呈现去库走势，但绝对库存量仍偏高，影响价格走势。

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：4月纸浆期货主连合约震荡下行，基本面显示供需疲软，预计期货主力区间偏弱运行。

- 纸浆市场供给相对稳定，但4月纸浆总产量预计环比下降3.3%。

- 由于进入淡季，造纸行业需求减少，预计总需求量环比下降1.0%。

- 港口库存仍高，但消耗前期库存为主，预计纸浆期货将偏弱运行。