信凯科技：国投证券-信凯科技-001335-全球有机颜料重要供应商，供应链管理能力突出-250317

投资标的：信凯科技（001335） 推荐理由：作为全球有机颜料的重要供应商，信凯科技在行业内具备显著的竞争优势，供应链管理能力突出。

预计未来收入和净利润持续增长，市场需求稳定，尤其在环保政策推动下，行业前景乐观，具备良好的投资价值。

- 信凯科技是中国有机颜料行业的领先企业，具备强大的供应链管理能力，近年来在全球市场占有率逐步提升。

- 随着环保政策的加强和市场需求的增长，预计未来有机颜料行业将持续向亚洲转移，带来稳定的需求。

- 公司2024-2026年收入和净利润预计将稳步增长，市值区间为11.45-12.03亿元，风险因素包括宏观经济波动和产品质量等。

信凯科技（股票代码：001335）是一家全球有机颜料的重要供应商，具有突出的供应链管理能力。

公司主要产品包括偶氮颜料、杂环颜料和酞菁颜料，广泛应用于油墨、涂料和塑料等领域。

信凯科技在有机颜料行业已有近30年的历史，自2015年至2023年连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名。

2020年至2022年，公司在全球有机颜料市场的占有率分别为2.71%、3.39%和3.11%，已成为行业的重要参与者。

随着国家产业政策和环保政策的引导，规模较大且具备资金和技术优势的颜料制造企业有望获得更大的市场份额。

信凯科技作为行业领先企业，竞争优势预计将持续提升。

近年来，有机颜料的品种和应用范围不断扩大，环保型、高性能颜料成为市场主流。

欧美地区的颜料生产逐渐向亚洲转移，这为有机颜料市场带来了稳定的需求。

关于盈利预测，预计2024-2026年公司收入将分别为14.17亿元、15.59亿元和16.58亿元，增速为32.6%、10.0%和6.4%；归母净利润预计为1.11亿元、1.17亿元和1.27亿元，增速分别为26.3%、4.8%和8.7%。

公司市值参考区间为11.45-14.10亿元（相对估值法）和7.95-12.03亿元（绝对估值法），最终市值区间为11.45-12.03亿元。

假设不采用超额配售选择权，每股价格区间为12.21-12.83元，市盈率区间为13.0-14.4倍。

风险提示包括盈利预测假设不成立的风险、宏观经济波动风险、募集资金投资项目实施风险、子公司管理风险、主要采购产品价格波动风险、汇率波动风险、产品质量安全风险等。

投资者需自主做出投资决策并承担相应风险。