1. 亚马逊在云计算领域占据全球最大市场份额(30%),IaaS层的增长推动了稳定的利润率提升。
2. 推理需求强劲,T3芯片的性能预计将显著优于T2,满足市场需求。
3. 电商业务受益于小包裹关税,价格压力减轻,竞争压力有所缓解。
核心观点2海通国际对亚马逊(AMZNUS)的投资建议基于以下几个核心要点: 1. 宏观层面:亚马逊在云计算和电商领域具备强大竞争力,尤其是在IaaS层面,市场份额达到30%,在全球范围内处于领先地位,规模效应显著,推动利润率稳定提升。
2. 中观层面:在推理需求方面,亚马逊的T2效果一般,但T3已经在2025年第一季度完成送样,预期其性能将优于T2,能够更好地满足市场对推理的需求。
3. 微观层面:电商业务受益于小包裹关税政策,价格压力有所缓解,同时来自Temu、TikTok和Shein等竞争对手的压力减轻。
综上所述,建议投资者增加对亚马逊的配置。
投资建议本报告的投资建议及理由为: - 亚马逊在云计算领域的市场份额最大,具备稳定的利润提升空间。
- 推理需求强劲,T3芯片预计性能优于T2,能够满足市场需求。
- 电商业务受益于小包裹关税,价格压力减轻。
- 综合以上因素,建议增加对亚马逊的投资配置。