能源行业：海通国际-美国能源行业：国际工业+能源周报（05/10~05/15），美国和沙特阿拉伯达成价值1420亿美元的武器销售协议，Meta上调AI数据中心资本支出预测-250516

- 科技巨头因关税压力提升数据中心资本开支，美国机械制造业和工业机器人市场保持增长。

- 美国和沙特达成1420亿美元武器销售协议，航空航天和国防支出增加，相关制造商前景看好。

- 随着天然气需求增长和电力基础设施建设需求强劲，相关能源公司和工业机器人的投资机会值得关注。

本周美国能源行业的国际工业与能源周报主要包括以下核心观点： 1. 数据中心：科技巨头因关税压力和不确定性，可能增加数据中心资本支出。

工业机器人方面，预计2024年全球安装量维持在54.1万台。

ABB考虑出售其机器人部门作为业务剥离的替代方案。

2. 工业：美国飞机发动机和零部件的价格指数持平，电机和发电设备的价格指数同比增长显著。

欧洲和亚洲的电力设备制造价格指数也保持稳定增长。

GE Vernova与沙特阿拉伯达成142亿美元的能源协议。

3. 基础设施：美国弗吉尼亚州实施公用事业规模的虚拟电厂试点，预计可为西部各州节省32.5亿美元。

欧洲电网运营商反对电力市场交易启动延迟提议，英国政府将改革清洁能源拍卖机制。

4. 能源：美国天然气现货及期货价格上升，NGL出口创历史新高。

国际原油价格上涨，商业原油库存增加。

欧洲气价上行，电力市场整体走势上升。

投资建议方面，建议关注航空航天和国防支出相关的高性能结构部件制造商、航空发动机巨头及能源基础设施公司，尤其是在天然气需求增长和工业回流背景下。

风险提示包括欧美新能源政策推进不及预期、欧洲电力市场改革滞后及地缘政治风险可能导致传统能源价格波动。

投资标的及推荐理由： 1. Howmet Aerospace（高性能结构部件制造商）：随着航空航天行业的稳健复苏和国防支出增加，其先进材料技术和航空发动机零部件业务有望受益于长期行业增长。

2. Loar Holdings（航空航天零部件专业制造商）：随着航空制造业需求回暖和国防预算增长，其在高精密机械部件和系统方面的专业能力，以及与主要航空制造商的深度合作关系，有望带来持续增长。

3. Safran（赛峰，法国航空发动机巨头）：随着全球航空业复苏和军用发动机需求增长，其在商用和军用发动机领域的技术实力，以及在航空设备维护服务方面的全球布局，具有良好的增长前景。

4. VSE技术服务公司：随着军民用航空器维护需求增加，其在航空维修、技术服务和供应链管理领域的专业能力，加上政府和商业客户的稳定合作关系，业务发展具有确定性。

5. WMB和KMI（美国天然气中游能源基础设施公司）：伴随天然气需求增长，这些公司深度受益。

6. GEVernova和Siemens Energy：欧美目前的电网难以支持工业回流、AI数据中心建设、减碳及电气化带动的电力需求，从基本面角度来看，美国长期基础设施建设需求依然强劲。

7. ABB（工业机器人制造商）：看好美国工业回流对工业机器人的需求边际提升。

8. Constellation、Talen Energy和Entergy：AI浪潮加速到来，叠加特朗普政府上任，值得关注。

风险提示包括欧美新能源政策推进不及预期、欧洲电力市场改革不及预期及地缘政治风险导致的传统能源品价格波动。