罗博特科：东吴证券-罗博特科-300757-2024年半年报点评：盈利能力显著提升，电镀铜&光模块设备开启第二曲线-240819

投资标的：罗博特科（300757） 推荐理由：公司2024年上半年营收和净利润显著增长，盈利能力提升，毛利率和销售净利率均有所上升。

电镀铜和光模块设备布局完善，未来增长潜力大。

维持“增持”评级，预计2024-2026年净利润持续增长。

- 罗博特科2024年上半年营收7.21亿元，净利润大幅增长252.5%，显示出盈利能力显著提升。

- 自动化设备收入占比94%，毛利率提升至28.7%，期间费用率有所下降。

- 公司持续完善电镀铜布局并重启收购ficonTEC项目，光电子业务有望带来新的增长动能。

- 维持2024-2026年净利润预测，给予“增持”评级，但需关注下游扩产和研发进展风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **营收与净利润增长**： - 2024年上半年公司实现营收7.21亿元，同比增长14.85%。

- 自动化设备收入6.8亿元，同比增长16.99%，占总营收的94%。

- 归母净利润为0.54亿元，同比增长252.5%；扣非归母净利润为0.5亿元，同比增长256.5%。

- Q2单季营收4.58亿元，同比增长24.22%，环比增长74.15%；归母净利润为0.48亿元，同比增长333.61%，环比增长719.3%。

2. **盈利能力提升**： - 2024年上半年毛利率为28.7%，同比提升8.13个百分点。

- 销售净利率为7.6%，同比提升5.16个百分点。

- Q2单季毛利率为31.66%，同比提升10.92个百分点，环比提升8.21个百分点。

3. **存货与合同负债**： - 截至2024Q2末，合同负债为1.51亿元，同比下降42%；存货为3.19亿元，同比下降43%。

- 在手订单金额约5.32亿元，同比下降62%。

4. **电镀铜与光模块设备发展**： - 公司在高效N型电池图形化制备设备方面已完成实验室测试，并推进第一阶段测试。

- 与国电投新能源的设备测试达到协议指标，正在推动验收流程。

- 2024上半年光电子业务板块收入达0.14亿元，主要来自与ficonTEC合作的项目。

5. **收购计划**： - 罗博特科拟收购斐控泰克81.18%股权，交易完成后将持有其100%股权。

6. **盈利预测与投资评级**： - 维持2024-2026年净利润预测为1.3/1.8/2.2亿元，对应PE为101/73/59倍，维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 下游扩产不及预期，研发进展不及预期。

这些信息为投资决策提供了重要的财务和业务发展背景，有助于评估公司的未来表现和潜在风险。