轻工造纸行业：国金证券-轻工造纸行业周报：关注家居优质个股低位布局机遇，百亚推出益生菌新品升级系列-240526

1. 家居板块短期估值修复，但终端需求仍有压力，建议关注具备品类融合能力、整装渠道布局领先的内销大家居龙头企业。

2. 新型烟草行业出口表现相对较弱，国内市场合规产品销售有望逐季回升，需关注“多合一”产品市场接受度。

3. 宠物消费市场表现靓丽，百亚推出益生菌新品升级系列，建议关注国产宠物品牌表现和宠物食品出口情况。

家居板块需求短期有压力，但中长期具备韧性；出口家居仍有望保持较高景气度；电子烟出口表现相对较弱；宠物消费市场表现靓丽；造纸行业短期成本压力仍存；跨境出海市场具备高成长性。

推荐顾家家居、森鹰窗业、太阳纸业、乐歌股份、致欧科技。

风险因素包括地产恢复速度、原材料价格、新品推广和汇率波动。

投资标的及推荐理由： 1. 家居：顾家家居（软体+定制品类融合销售加速，外销迎来景气上行）、森鹰窗业（零售渠道加速扩张叠加新品类快速起量，正迎加速发展期） 2. 造纸：太阳纸业（优质浆纸一体化龙头，文化纸旺季提涨落地顺利，前瞻性木片布局中长期逐步解除上游资源约束） 3. 跨境出海：乐歌股份（跨境电商基础设施产业链标的，海外仓利润率释放+新仓投放高速成长，跨境主业受益拓品类带动客单提升）、致欧科技（品牌塑造初现效果，平台、品类扩张持续推进）