心脉医疗：华安证券-心脉医疗-688016-业绩保持高速增长，创新产品持续获批-240828

投资标的：心脉医疗（688016） 推荐理由：公司2024年上半年业绩持续高速增长，收入同比+26.63%，归母净利润同比+44.36%。

核心产品表现优异，市场覆盖持续扩大，国际市场销售增长显著。

研发投入高，创新产品储备丰富，前景乐观，维持“买入”评级。

- 心脉医疗2024年上半年实现营业收入7.87亿元，同比增长26.63%，归母净利润4.04亿元，同比增长44.36%。

- 核心产品如Castor和Minos等的临床表现优异，推动了收入的快速增长，市场覆盖不断扩大。

- 公司持续加大研发投入，创新产品在国内外市场获得多项认证，未来业绩前景乐观，维持“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **业绩增长**： - 2024年上半年营业收入为7.87亿元，同比增长26.63%。

- 归母净利润为4.04亿元，同比增长44.36%。

- 扣非净利润为3.87亿元，同比增长48.60%。

- 2024年第二季度营业收入为4.29亿元，同比增长27.69%。

2. **核心产品表现**： - 核心产品（如Castor、Minos、ReewarmPTX等）入院数和植入量快速增长。

- 主动脉支架产品收入为6.10亿元，占比77.5%；术中支架产品收入1.07亿元，占比13.6%；外周等产品收入6943万元，占比8.8%。

3. **市场覆盖**： - 产品在国内医院的覆盖度不断提高，Castor覆盖1100余家医院，Minos近900家，外周药球1000余家，Fontus200余家，Talos近300家。

- 海外市场销售收入6961万元，同比增长超过65%，覆盖34个国家和地区。

4. **研发投入与创新**： - 2024年上半年研发投入9429万元，占营业收入的11.98%。

- 提交专利申请708项，其中110项为境外授权专利。

- 多款产品进入国家创新医疗器械审批“绿色通道”。

5. **在研项目**： - 主动脉方面有多款产品在临床试验阶段。

- 外周介入方面的多个产品已获得注册。

- 肿瘤介入业务亦有在研项目。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为15.37亿元、19.79亿元和25.25亿元。

- 归母净利润分别为6.50亿元、8.32亿元、10.59亿元。

- 维持“买入”评级，当前股价对应PE分别为16、12、10倍。

7. **风险提示**： - 市场竞争加剧风险。

- 集采等政策风险导致出厂价大幅下降风险。

这些信息为投资决策提供了重要的基础数据和分析依据。