颀中科技：华金证券-颀中科技-688352-24Q3营收创新高，小尺寸三季度需求稳中有升-241017

投资标的：颀中科技（688352） 推荐理由：公司2024年Q3营收创新高，AMOLED产品需求增长，非显业务逐渐成熟，长期增长动力充足。

尽管短期利润受设备折旧影响，但整体行业复苏和技术优势将推动未来业绩增长，调整评级为“增持-A”。

- 颀中科技2024年第三季度营收5.01亿元，同比增长9.39%，但归母净利润下降45.92%，主要受设备折旧和成本增加影响。

- 小尺寸显示产品需求稳中有升，AMOLED产品在智能手机等领域渗透率持续增长，全年前景乐观。

- 公司调整未来业绩预测，预计2024年至2026年营收和净利润增速放缓，评级调整为“增持-A”，但短期利润存在压力。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：颀中科技（股票代码：688352） - 2024年第三季度报告发布于2024年10月16日。

2. **财务表现**： - 2024年前三季度营收：14.35亿元，同比增长25.11%。

- 归母净利润：2.28亿元，同比减少6.76%。

- 扣非归母净利润：2.20亿元，同比增长2.00%。

- 2024年第三季度营收：5.01亿元，同比增长9.39%，环比增长2.24%。

- 归母净利润：0.66亿元，同比减少45.92%，环比减少22.22%。

- 扣非归母净利润：0.63亿元，同比减少44.68%，环比减少25.56%。

- 毛利率：30.84%，同比减少1.21个百分点，环比减少8.85个百分点。

- 研发投入：1.10亿元，同比增长45.84%。

3. **需求与市场表现**： - 小尺寸显示产品需求稳中有升，AMOLED营收占比不断增长。

- 显示业务中，智能手机、高清电视、笔电的营收占比分别约为50%、36%和7%。

- 预计AMOLED产品在智能手机、平板等领域的渗透率将持续增长，全年保持乐观趋势。

4. **生产能力与技术**： - 合肥厂已于2024年开始量产，主要进行显示驱动芯片的封装测试。

- 非显业务（电源管理和射频前端应用）占比逐渐增加，苏州厂未来将侧重于非显示类芯片封测的发展。

5. **投资建议**： - 根据当前市场需求和合肥厂的折旧压力，调整2024年至2026年的业绩预测： - 预计2024年营收19.55亿元，增速20.0%。

- 归母净利润3.06亿元，增速-17.6%。

- 调整评级为“增持-A”。

6. **风险提示**： - 下游终端市场需求不及预期。

- 新技术、新工艺、新产品无法如期产业化。

- 市场竞争加剧。

- 产能扩充进度不及预期。

- 系统性风险。

这些信息为投资者提供了对颀中科技的财务状况、市场需求、生产能力及未来展望的全面了解，有助于做出投资决策。