社会服务行业：万联证券-社会服务行业2024Q1业绩综述报告：需求持续回暖，营收净利双增长-240508

1. 2024Q1社会服务行业营收净利双增长，旅游及景区板块业绩显著改善，营收同比增长44.68%，归母净利润同比增长150.81%。

2. 酒店餐饮板块营收利润同比分别增长10.85%和53.85%，盈利韧性较弱的单体酒店或中小酒店大量关停，行业集中化与连锁化趋势明显。

3. 2024年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力，预计文旅行业促消费政策有望延续，利好文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业。

2024年第一季度社会服务行业业绩持续向好，营收净利双增长，旅游及景区、酒店餐饮板块表现突出。

政府持续支持文旅行业，预计行业前景看好。

投资建议关注口岸免税、旅游目的地和连锁酒店公司。

风险因素包括自然灾害、政策和宏观经济不及预期。

投资标的：免税龙头、旅游目的地、连锁化酒店龙头公司 推荐理由：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于需求回暖及政策加持，在品牌、创新、精细化运营方面做出成绩的旅游目的地；3）连锁化经营、打造品牌矩阵与中高端化竞争力的酒店龙头公司。