汽车行业：中原证券-汽车行业月报：以旧换新效果显现，关注华为合作新进展-240829

- 8月乘用车市场零售增长显著，自主品牌表现强劲，市场份额提升至62.6%。

- 以旧换新政策效果初显，预计三季度销量将明显增长，关注华为与汽车企业的合作进展。

- 新能源汽车渗透率持续提升，出口同比增长，投资者可关注智能化及商用车领域的投资机会。

### 汽车行业月报核心要点总结 1. **市场表现**： - 8月乘用车市场零售90.7万辆，同比增长8%。

- 自主品牌表现强劲，1-7月销量874.2万辆，同比增长21.6%，市场份额达62.6%。

- 新能源汽车销量持续增长，7月销量99.1万辆，同比增长27%，渗透率43.8%。

2. **重卡市场**： - 重卡终端需求放缓，7月销量5.8万辆，同比下降。

- 天然气和新能源重卡表现良好，7月销量分别增长69%和179%。

3. **汽车出口**： - 7月汽车出口46.9万辆，同比增长19.6%；新能源汽车出口10.3万辆，同比增长20.6%。

4. **政策影响**： - 以旧换新政策效果显现，申请补贴超过68万份，预计三季度销量将明显增长。

5. **合作进展**： - 华为与多家车企深化合作，比亚迪将推出搭载华为智驾的车型。

6. **投资建议**： - 关注自主品牌及华为、小米在智能化领域的投资机会。

- 关注商用车市场复苏，尤其是客车和重卡板块。

7. **风险提示**： - 新能源汽车产销不及预期、行业政策执行力度不足、竞争加剧、原材料价格上涨。

整体来看，汽车市场在政策推动下出现复苏迹象，自主品牌和新能源车表现突出，投资机会集中在智能化和商用车领域。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **自主品牌汽车** - 推荐理由：自主品牌在市场表现强势，2024年1-7月销量同比增长21.6%，市场份额上升至62.6%。

具备强产品周期和全球化扩展能力。

2. **华为合作企业** - 推荐理由：阿维塔、赛力斯等公司深化与华为的合作，投资入股引发关注。

比亚迪与华为合作推出搭载华为智驾的车型，预计在2024年第三季度上市，具有潜在的市场增长空间。

3. **新能源重卡** - 推荐理由：新能源重卡销量大幅增长，7月销量同比增长179%，市场占有率提升，显示出强劲的市场需求。

4. **商用车（客车和重卡）** - 推荐理由：以旧换新政策推动商用车市场复苏，预计将带来投资机会。

#### 风险提示： - 新能源汽车的产销不及预期。

- 行业政策执行力度可能不足。

- 行业竞争加剧。

- 原材料价格上涨风险。