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中辉期货-能化观点-250829

研报作者：郭建锋，郭艳鹏来自：中辉期货时间：2025-08-29 16:25:52

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：原油【交易方向】：看空【理由】：原油消费旺季进入尾声，供给过剩压力上升，油价下行压力大，关注60美元附近的美国页岩油盈亏平衡点。

【期货品种】：LPG 【交易方向】：看空【理由】：成本端走弱，短线承压，LPG估值修复正常，供需变化偏中性。

【期货品种】：L 【交易方向】：中性【理由】：季节性旺季临近，供需基本面矛盾不突出，短期产量下滑，后续装置重启将增加产量。

核心观点

- 原油消费旺季即将结束，供给过剩压力上升，油价下行压力较大，建议轻仓试空。

- LPG估值修复，成本端走弱，短期承压，策略为轻仓试空。

- 随着季节性旺季来临，基本面改善预期，建议逢低试多。

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