信达证券-被低估的产能周期扩张-240418

1. 产能周期是经济中约10年的周期性波动，对经济增长有积极推动作用，可能带来投资机会。

2. 全球制造业触底回升有望助力产能周期修复，设备制造业和采矿业可能成为新一轮产能周期的主导行业。

3. 投资者可关注资源品和出口链的投资机会，但需注意政策落地效果及地缘政治风险。

产能周期是一个约10年的周期性波动，对经济增长有着积极的推动作用。

全球制造业触底回升有望助力产能周期修复，可能带动产能周期的修复。

设备制造业和采矿业可能成为新一轮产能周期的主导行业。

投资方面，建议关注资源品与出口链的投资机会，如工业金属和出口依赖度高的行业。

风险因素包括政策落地效果及地缘政治风险加大。