金信期货-日刊-240521

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：当前宏观经济呈现“总量向好+结构分化”的特征，总量政策进一步大幅加力概率降低，但政策力度不会放松，供需缺口矛盾下需求端支持必要性增强。

股指底部确认，中长期向上，但从量到价的传导仍然偏慢，业绩驱动还需时间，名义增长弹性不足制约短期上行幅度，阻力位附近偏于震荡。

【期货品种】：白银期货 【交易方向】：看多 【理由】：在疫后赤字率中枢抬升长期化的预期、以及美国滞胀风险增加和美联储年内仍将降息的基准情形下，黄金白银中长期仍处于上涨周期。

叠加工业需求强劲下白银供应缺口放大，白银价格维持中长期趋势看多判断。

【期货品种】：焦煤期货 【交易方向】：看多 【理由】：焦煤供给端有增量预期，蒙煤进口仍在高位，需求端焦企4轮提涨之后盈利改善，同时铁水仍在上升，存补库空间，叠加地产超预期放松以及市场普遍预计后续仍有进一步优化措施出台，驱动较强，盘面支撑力度较大。

1. 股指期货受益于宏观经济向好和政策预期，但短期上行受制于供需缺口矛盾，需关注财政及地产政策变动对经济的影响。

2. 黄金白银中长期仍处于上涨周期，受赤字率预期、滞胀风险增加和美联储降息预期的影响。

3. 焦煤受益于供给端增量预期和需求端改善，技术面上偏强运行，回调做多为主。