房地产行业：开源证券-房地产行业10月月度报告：地产板块强于大市，成交回暖信号初现-241107

- 房地产板块在10月表现强于大市，成交量回暖信号初现，政策支持力度加大。

- 1-9月商品房销售面积和销售额降幅持续收窄，9月销售表现良好，市场活跃度提升。

- 新房价格同比降幅扩大，预计一线城市政策调整将支撑需求，带动房价“止跌回稳”。

- 风险提示包括市场信心恢复及政策效果可能不及预期。

**房地产行业10月月度报告核心要点总结：** 1. **市场表现**：地产板块表现强于大市，10月房地产指数上涨0.74%，而沪深300指数下跌8.58%。

地产板块在28个板块中排名第6。

2. **政策支持**：政府出台多项政策以支持房地产市场，包括取消、降低和增加相关措施，计划年底前将信贷规模增加至4万亿。

3. **成交回暖**：10月商品房销售面积同比下降趋势出现拐点，市场需求逐步恢复，销售数据环比改善，降幅持续收窄。

4. **区域销售表现**：东部、中部、西部和东北区域商品房销售面积同比增速分别为-15.5%、-19.1%、-18.7%和-13.3%。

5. **房价情况**：新房价格同比和环比降幅扩大，70城新房价格同比下降6.1%，为2015年6月以来最大降幅。

6. **未来展望**：预计一线城市政策调整将有力支撑需求，改善房价预期，并逐步辐射至二三线城市，房地产基本面有望改善，行业评级维持“看好”。

7. **风险提示**：市场信心恢复和政策影响可能不及预期。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **房地产板块** - 主要集中在一线和部分二线城市的房地产公司。

#### 推荐理由： 1. **政策支持力度增强**： - 政府推出一揽子宏观政策，强调“取消、降低、增加”措施，旨在刺激房地产市场，提升市场活跃度。

2. **市场成交量回暖**： - 10月商品房销售面积同比下降趋势出现拐点，成交量逐步恢复，显示出市场需求的回暖迹象。

3. **财政政策利好**： - 财政部允许专项债券用于土地储备，为土地市场提供资金支持，有助于土地供应的稳定。

4. **区域市场表现强劲**： - 杭州、上海等核心城市的房地产市场依然火热，土拍市场溢价率高，显示出市场的活跃度。

5. **相对收益表现优异**： - 本月房地产指数上涨0.74%，相较于沪深300指数的下跌，显示出房地产板块的相对强势，排名第6位。

6. **房价“止跌回稳”路径显现**： - 政策调整将对需求侧形成支撑，预计一线城市的房价预期将逐步改善，带动二三线城市的市场反弹。

7. **销售数据环比改善**： - 9月商品房销售面积和销售额同比分别下降幅度收窄，显示出“金九”销售表现良好，市场信心逐步恢复。

### 风险提示： - 市场信心恢复不及预期及政策效果不及预期可能对投资造成影响。